20260703-万联证券-沪深北交易所交易规则重大变化_自7月6日起施行_6页_1mb

沪深北交易所交易规则重大变化总结

核心内容概述

自2026年7月6日起，上海证券交易所、深圳证券交易所和北京证券交易所陆续实施新的交易规则修订。此次调整旨在优化证券交易制度，促进市场稳定运行与健康发展，提升市场定价效率和交易便利性，同时增强市场机制的一致性与监管的针对性。

沪、深两市交易规则调整

（一）扩展盘后固定价格交易方式适用品种

• 调整内容：盘后固定价格交易方式适用证券范围由原“科创板、创业板股票”扩展至沪深两市全部A股+交易型开放式基金（ETF基金）。
• 申报时间：
  • 沪市：每个交易日9:30-11:30、13:00-15:30
  • 深市：每个交易日9:15-11:30、13:00-15:30
• 成交时间：每个交易日15:05-15:30
• 调整目的：满足投资者以收盘价交易的需求，延长交易时间，便利中长期资金入市。

（二）调整主板风险警示股票涨跌幅比例限制

• 调整内容：主板风险警示股票（ST/*ST）的涨跌幅比例由5%调整为10%，与主板其他股票保持一致。
• 对比项：
  • *主拓CT/CT股票涨跌幅：由50%调整为100%
  • 主板ST/ST股票涨跌幅：由5%调整为10%
  • 主板其他股票涨跌幅：保持10%
  • *科创板ST/ST股票涨跌幅：保持20%
  • *创业板ST/ST股票涨跌幅：保持20%
• 调整目的：提升定价效率，减少板块内机制差异。
• 保留限制：
  1. 首次买入风险警示股票必须签署《风险警示股票风险揭示书》
  2. 投资者当日通过竞价交易、大宗交易和盘后固定价格交易累计买入的单只风险警示股票，数量不得超过50万股（另有规定除外）

（三）基金收盘阶段交易方式调整

• 调整前：
  • 开盘集合竞价：9:15-9:25
  • 连续竞价：9:30-11:30、13:00-15:00
  • 收盘价：最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价
• 调整后：
  • 开盘集合竞价：9:15-9:25
  • 连续竞价：9:30-11:30、13:00-14:57
  • 收盘集合竞价：14:57-15:00
  • 收盘价：通过集合竞价产生
• 调整目的：提升基金收盘阶段价格稳定性和定价效率，与股票交易机制保持一致。

深交所交易规则调整

（一）引入做市商制度（适用于创业板）

• 调整内容：创业板股票交易可引入做市商机制，具体条件、权利、义务及监管安排由深交所另行规定。
• 调整目的：提升投资者和交易策略的多元化水平，提高定价效率，增强市场活力和韧性。

（二）调整创业板股票协议大宗交易成交确认时间

• 调整前：15:00-15:30
• 调整后：9:30-11:30、13:00-15:30
• 调整目的：提升大宗交易成交效率，满足投资者交易需求，吸引中长期资金入市。

（三）优化自律监管措施

• 调整内容：
  • 将“盘中暂停当日交易”调整为“暂停交易”
  • 将“盘后限制交易”调整为“限制交易”
  • 对重点监控事项中的行为，增加深交所可采取纪律处分的规定
• 调整目的：提高监管措施适用性，打击严重异常交易行为，维护市场交易秩序。

北交所交易规则调整

• 生效时间：自2026年7月6日起生效（部分条款施行时间另行通知）
• 主要调整内容：
  1. 推出股票盘后固定价格交易
  2. 调整无价格涨跌幅限制股票的大宗交易价格范围
  3. 明确风险警示股票和退市整理股票交易规定
• 调整目的：提升北交所市场流动性与定价效率，完善交易机制，增强市场规范性。

总结

本次沪深北交易所交易规则的调整，主要集中在以下几个方面：

• 盘后固定价格交易：扩大适用范围，延长申报时间，统一成交时间。
• 涨跌幅限制：主板风险警示股票涨跌幅比例由5%上调至10%，提升定价效率。
• 基金交易机制：调整收盘阶段交易方式，通过集合竞价确定收盘价。
• 创业板做市商制度：引入做市商机制，提升市场活力和定价效率。
• 大宗交易时间：延长创业板协议大宗交易时间，提升成交效率。
• 监管措施优化：提高监管措施适用性，强化纪律处分力度，维护市场秩序。

投资者需关注规则变化带来的影响，特别是在价格波动、交易时间、委托有效性等方面，合理评估风险，做出审慎决策。