20210111-光大证券-_零售药店医疗保障定点管理暂行办法_点评_加强监管简化审批_方案有望加速行业集中度上升_2页

行业研究总结：《零售药店医疗保障定点管理暂行办法》点评

核心内容

《零售药店医疗保障定点管理暂行办法》于2021年1月11日由国家医保局发布，旨在进一步规范零售药店的医疗保障定点管理，提高医疗保障基金使用效率，保障参保人员权益。该办法对零售药店的申请条件、运行管理、经办管理等方面进行了详细规定，涉及50条细则。

主要观点

• 规范与提升审批效率：办法明确了零售药店申请医保定点的条件与流程，包括至少经营3个月、配备专业药师及医保管理人员、连接医保信息系统等，提升了审批效率。
• 加速行业集中度提升：对中小药店的资质申请提出了更高要求，使其面临更大挑战，而大型连锁药店则因资源和条件优势，审批效率更高，有助于行业集中度的提升。
• 强化药店责任与监管：定点零售药店需提供规定服务，定期上报药品流动数据，确保处方审核和药品管理的合规性，同时保护参保人隐私。
• 加强经办机构管理：经办机构需建立内部控制制度和动态管理机制，通过智能审核、实时监控、现场检查等方式加强监管，提升医保基金管理水平。
• 推动社会监督：行政部门可通过大数据技术、满意度调查、第三方评价和投诉渠道等方式对定点药店进行监督，确保其合理使用医保基金。

关键信息

定点药店申请与管理要求

• 经营时间：至少3个月
• 人员配置：至少1名专业药师，至少2名专业医保管理费用人员
• 系统连接：需连接医保信息系统和数据库，实现统一结算
• 数据上报：定期上报药品“进、销、存”数据及实名购药信息
• 处方管理：严格落实处方审核和处方药管理

经办机构职责

• 审核与评估：5个工作日内完成材料不全的补充告知，3个月内完成评估
• 动态管理：建立绩效考核机制，明确协议变更、续约、中止和解除的情形
• 智能监控：利用大数据技术进行智能审核和实时监控，提高审核效率

行业影响

• 淘汰机制：不合规的中小药店将被加速淘汰，行业集中度有望提升
• 投资建议：建议关注行业龙头公司，如老百姓、益丰药房、大参林、一心堂等
• 盈利预测与估值：表格中列出了重点公司的EPS、PE及投资评级，均为“买入”

风险分析

• 互联网医疗冲击：互联网医疗的发展可能对传统零售药店形成竞争压力
• 开店不及预期：部分公司可能因扩张节奏或市场环境变化导致开店进度不达预期

估值与评级说明

• 评级体系：

  • 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上
  • 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%
  • 中性：与市场基准指数变动幅度相差-5%至5%
  • 减持：落后市场基准指数5%至15%
  • 卖出：落后市场基准指数15%以上
  • 无评级：因无法获取必要资料或存在重大不确定性

• 基准指数：

  • A股主板：沪深300指数
  • 中小盘：中小板指
  • 创业板：创业板指
  • 新三板：新三板指数
  • 港股：恒生指数

重点公司盈利预测与估值表

分析与估值方法的局限性

• 本报告基于合理假设，不同假设可能导致分析结果出现显著差异
• 估值方法及模型存在局限性，结果不保证所涉及证券能够在该价格交易

分析师声明

• 报告由光大证券研究所发布，基于合法合规信息，独立、客观
• 分析师具备证券投资咨询执业资格，研究报酬与报告推荐意见无直接或间接联系

特别声明

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