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光期研究 | 废钢策略月报（2026年2月1日）

核心内容概述

2026年1月，废钢市场整体呈现价格上涨趋势，全国废钢价格指数上涨23.6元/吨至2201.4元/吨。各地区废钢价格均有不同程度上涨，其中张家港和日照的破碎料、重废价格涨幅明显。同时，海外废钢价格也有所上涨，尤其是土耳其市场。尽管价格上涨，但电炉谷电运行微利，节前备库接近尾声，市场进入阶段性调整期。

主要观点

1. 价格走势

• 全国废钢价格指数上涨：2026年1月30日，全国废钢价格指数为2201.4元/吨，较2025年12月31日上涨23.6元/吨。
• 地区价格普遍上涨：华东、华北、华南、华中、东北及西南地区废钢价格均上涨，其中华东和西南地区涨幅较大。
• 张家港与日照价格显著上涨：张家港重废6mm和10mm价格分别上涨50元/吨，日照破碎料一级和二级价格分别上涨20元/吨。
• 海外废钢价格上涨：土耳其混合重废和破碎料价格分别上涨8美元/吨和9美元/吨。
• 价差缩小：土耳其与张家港混合重废价差缩小9.4元/吨，破碎料价差缩小2.5元/吨。

2. 供应情况

• 钢厂废钢到货量减少：255家钢厂废钢日均到货量环比减少0.17万吨。
• 短流程钢厂废钢到货回落：89家短流程钢厂废钢到货环比减少0.36万吨，132家长流程钢厂废钢到货环比减少0.16万吨。
• 破碎料加工企业生产放缓：破碎料加工企业开工率、产量和产能利用率均有所回落。
• 废钢加工准入企业加工量与回收量下降：加工量环比减少0.74万吨，回收量减少4596吨。
• 工地废钢回收量回落：工地废钢回收量减少1155吨，回收量占比下降0.39%。

3. 需求情况

• 废钢日耗减少：255家钢厂废钢日耗环比减少1.38万吨至49.3万吨。
• 短流程钢厂产能利用率回落：49家电炉厂产能利用率环比下降3.3%，89家短流程钢厂产能利用率环比下降0.8%。
• 需求小幅恢复：1月份247家钢厂铁水产量增加1.4吨/日至227.98万吨/日，高炉对废钢需求有所回升。
• 电炉利润改善：江苏电炉谷电利润扩大至23元/吨，平电利润亏损缩小至95元/吨，峰电利润亏损扩大至240元/吨。

4. 库存情况

• 长流程与短流程钢厂废钢库存回升：长流程钢厂废钢库存环比增加57.2万吨至361万吨，短流程钢厂废钢库存环比增加21万吨至160万吨。
• 加工基地废钢库存减少：全国加工基地废钢库存环比减少1.025万吨至44.785万吨。

关键信息

• 价格趋势：全国及主要地区废钢价格均上涨，但涨幅不一，华东、西南地区涨幅较大。
• 供应端：钢厂废钢到货量减少，破碎料加工企业生产活动放缓。
• 需求端：废钢日耗减少，但铁水产量略有回升，电炉利润改善。
• 库存变化：长流程和短流程钢厂废钢库存增加，加工基地库存减少。
• 利润分析：电炉谷电运行微利，平电亏损缩小，峰电亏损扩大。节前备库接近尾声，预计短期废钢价格将震荡运行。

数据概览

指标	2026/1/30	2025/12/31	变化
全国废钢价格指数	2201.4	2177.8	+23.6
华东废钢价格指数	2191.4	2161.8	+29.6
华北废钢价格指数	2271	2251.4	+19.6
华南废钢价格指数	2243.8	2227	+16.8
华中废钢价格指数	2061.1	2034.1	+27
东北废钢价格指数	2217.9	2213.3	+4.6
西南废钢价格指数	2108.2	2090.6	+17.6
江苏电炉谷电利润	23.00	18.00	+5.00
江苏电炉平电利润	-95.00	-118.00	+23.00
江苏电炉峰电利润	-240.00	-285.00	+45.00
全国加工基地废钢库存	44.785	45.81	-1.025

市场展望

• 短期趋势：节前备库接近尾声，预计短期废钢价格将震荡运行。
• 需求恢复：废钢下游需求小幅恢复，高炉对废钢需求有所回升。
• 电炉利润改善：谷电利润扩大，平电亏损缩小，显示电炉运行成本有所优化。

研究团队介绍

• 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，拥有近20年钢铁行业经验。
• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，多次获得郑商所高级分析师称号。
• 柳浠：理学硕士，擅长产业链数据基本面分析。
• 张春杰：曾任职于投资公司和期现贸易公司，通过CFA二级考试，具备金融与产业结合分析能力。

联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
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