> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 信用债涨跌分析报告总结（8/17-8/21） ## 核心内容 本报告分析了2026年8月17日至2026年8月21日期间，信用债市场的表现，重点列出了折价幅度、净价跌幅、净价涨幅及二永债涨幅排名靠前的50只个券。报告旨在为投资者提供市场动态信息，并提示相关风险。 ## 主要观点 - **折价幅度靠前的AA城投债**：在折价幅度靠前的50只AA城投债中，"23明城01"的估值价格偏离幅度最大，达到-19.76%。该债券的剩余期限为4年，估值净价为80.25元，当日估值收益为1.75%。 - **净价跌幅靠前的个券**：在净价跌幅靠前的50只个券中，"23明城01"同样表现最差，估值价格偏离幅度为-19.76%，估值净价为80.25元。此外，"24铁道MTN008B"、"26津投02"、"24建控债"等也表现出较大的跌幅。 - **净价涨幅靠前的个券**：在净价涨幅靠前的50只个券中，"H3万科01"的估值价格偏离幅度最大，为1.51%，估值净价为67.16元，当日估值收益高达56.59%。此外，"H2万科02"、"H2万科04"等万科相关债券也表现出显著的上涨趋势。 - **二永债涨幅靠前的个券**：在二永债涨幅靠前的50只个券中，"25农行二级资本债04B(BC)"的估值价格偏离幅度最大，为0.28%，估值净价为103.48元。其他如"26农行二级资本债01B(BC)"、"25农行二级资本债03B(BC)"等也表现出上涨趋势。 ## 关键信息 ### 折价幅度靠前的AA城投债 - **23明城01**：剩余期限4.00年，估值价格偏离-19.76%，估值净价80.25元，当日估值收益1.75%，票面利率3.28%，隐含评级AA，主体评级AA，成交日期2026/8/17。 ### 净价跌幅靠前的个券 - **23明城01**：剩余期限4.00年，估值价格偏离-19.76%，估值净价80.25元，当日估值收益1.75%，票面利率3.28%，隐含评级AA，主体评级AA，成交日期2026/8/17。 - **24铁道MTN008B**：剩余期限28.24年，估值价格偏离-0.43%，估值净价102.15元，当日估值收益2.29%，票面利率2.39%，隐含评级AAA+，主体评级AAA，成交日期2026/8/20。 - **26津投02**：剩余期限9.81年，估值价格偏离-0.27%，估值净价100.46元，当日估值收益2.59%，票面利率2.64%，隐含评级AA，主体评级AAA，成交日期2026/8/20。 - **24建控债**：剩余期限2.99年，估值价格偏离-0.26%，估值净价95.46元，当日估值收益5.49%，票面利率3.80%，隐含评级AA-，主体评级AAA，成交日期2026/8/17。 ### 净价涨幅靠前的个券 - **H3万科01**：剩余期限0.93年，估值价格偏离1.51%，估值净价67.16元，当日估值收益56.59%，票面利率3.10%，隐含评级CC，主体评级AAA，成交日期2026/8/18。 - **H2万科02**：剩余期限0.54年，估值价格偏离1.39%，估值净价73.06元，当日估值收益71.33%，票面利率3.64%，隐含评级CC，主体评级AAA，成交日期2026/8/18。 - **25即墨城投MTN001B**：剩余期限3.95年，估值价格偏离0.39%，估值净价102.87元，当日估值收益2.15%，票面利率2.92%，隐含评级AA(2)，主体评级AA+，成交日期2026/8/17。 - **24中冶MTN007**：剩余期限7.99年，估值价格偏离0.38%，估值净价102.53元，当日估值收益2.40%，票面利率2.75%，隐含评级AA+，主体评级AAA，成交日期2026/8/17。 ### 二永债涨幅靠前的个券 - **25农行二级资本债04B(BC)**：剩余期限9.26年，估值价格偏离0.28%，估值净价103.48元，当日估值收益1.98%，票面利率2.40%，隐含评级AAA-，主体评级AAA，成交日期2026/8/18。 - **26农行二级资本债01B(BC)**：剩余期限9.74年，估值价格偏离0.28%，估值净价102.38元，当日估值收益2.00%，票面利率2.27%，隐含评级AAA-，主体评级AAA，成交日期2026/8/18。 - **25农行二级资本债03B(BC)**：剩余期限9.09年，估值价格偏离0.27%，估值净价104.27元，当日估值收益1.98%，票面利率2.50%，隐含评级AAA-，主体评级AAA，成交日期2026/8/18。 - **25建行二级资本债02B(BC)**：剩余期限8.94年，估值价格偏离0.24%，估值净价101.42元，当日估值收益1.96%，票面利率2.13%，隐含评级AAA-，主体评级AAA，成交日期2026/8/18。 ## 风险提示 1. **统计数据偏差或遗漏**：报告基于CFETS和交易所债券成交数据进行统计，可能存在与当日撮合成交结果的偏差，且因统计时间可能造成数据遗漏。 2. **高估值个券出现信用风险**：估值价格偏离较大的个券需关注其主体资质变化，可能存在信用风险。 ## 特别声明 - 本报告由国金证券研究所发布，仅供具备专业知识的投资者和投资顾问参考。 - 报告内容可能与其他研究报告或市场实际情况不一致，不构成投资、法律、会计或税务操作建议。 - 报告内容不构成对任何人的个人推荐，投资者应保持独立判断。 - 使用本报告进行投资所造成的损失，国金证券不承担相关法律责任。