20260429-上海证券-权益基金_2026年基金市场一季报_13页_799kb

2026年一季度中国公募基金市场总结

核心内容概述

2026年第一季度，中国公募基金市场呈现出结构性行情特征，市场整体下跌，但部分行业表现突出。同时，基金规模略有调整，头部基金公司占据主导地位，主动与被动权益基金均面临业绩压力，行业配置趋势明显。

一、基础市场概况

1.1 市场业绩回顾

• 大盘指数表现：2026年一季度，上证指数下跌 $1.94%$，深证成指下跌 $0.35%$，创业板指下跌 $0.57%$。
• 行业表现：
  • 涨幅明显：煤炭（$17.56%$）、石油石化（$12.16%$）、电力及公用事业（$8.00%$）等周期防御板块表现较好。
  • 跌幅居前：综合金融（$-15.76%$）、非银行金融（$-14.82%$）、消费者服务（$-12.84%$）等板块表现较差。

1.2 市场资金流向

• 资金流入行业：煤炭（+71.15亿元）、钢铁（+42.41亿元）。
• 资金流出行业：非银金融（-616.5亿元）、电力设备及新能源（-545.66亿元）、传媒（-354.51亿元）。
• 资金流向趋势：整体资金向周期防御板块集中，市场呈现明显的资金分化。

1.3 公募基金规模

• 总规模：截至2026年一季度末，公募基金总规模为36.51万亿元，环比下降0.25万亿元。
• 基金类型规模：
  • 货币基金：15.58万亿（上涨）
  • 股票基金：4.43万亿（下降1.01万亿）
  • 混合基金：3.74万亿（上涨）
  • 债券基金：11.06万亿（小幅下降）
  • QDII基金：0.82万亿
• 公司规模分布：
  • 规模在5000亿以上的基金公司共25家
  • 1000-5000亿的基金公司共41家
  • 100-1000亿的基金公司共60家
• 集聚效应：规模排名前30的基金公司总规模占比 $76.09%$，市场集中度较高。

二、主动权益基金

2.1 业绩表现

• 整体表现：2026年一季度，主动权益基金普遍小幅下跌。
  • 普通股票基金：平均收益率 $-0.86%$
  • 偏股混合基金：平均收益率 $-1.32%$
  • 灵活配置混合基金：平均收益率 $-0.53%$
• 业绩分化：
  • 前五位基金多为重仓通信和有色金属行业的基金，如广发远见智选混合A、国寿安保数字经济股票发起式A等。
  • 后五位基金则主要集中在电子、计算机、汽车等行业，如山证资管数字经济锐选股票发起式A、方正富邦信泓混合A等。

2.2 仓位变化

• 仓位普遍下降：
  • 普通股票基金仓位较四季度下降 $1.25%$
  • 偏股混合基金仓位下降 $1.49%$
  • 灵活配置混合基金仓位下降 $1.15%$
• 趋势分析：市场整体风险偏好下降，基金仓位调整反映了对市场波动的谨慎态度。

2.3 行业分布

• 重仓行业：电子（$22.04%$）、通信（$15.31%$）、电力设备及新能源（$12.20%$）。
• 增持行业：通信（+11.88%）、基础化工（+3.36%）、有色金属（+2.23%）。
• 减持行业：汽车（-3.82%）、电子（-3.41%）、食品饮料（-3.00%）。

三、被动权益基金

3.1 整体表现

• 平均收益：指数型权益基金平均收益率为 $-2.08%$，较上季度跌幅扩大。
• 趋势分析：被动型基金整体表现弱于主动型基金，但部分行业ETF表现较好。

3.2 行业分布

• 涨幅前五：多为油气资源相关ETF，如汇添富中证油气资源ETF、博时中证油气资源ETF等。
• 跌幅前五：以港股通互联网ETF和中国科技ETF为主，如国泰中证港股通互联网ETF、富国中证港股通互联网ETF等。
• 行业ETF表现：油气资源类ETF在一季度表现亮眼，而部分科技类ETF表现较差。

关键信息总结

主要观点

1. 市场风格分化：一季度市场呈现明显的结构化行情，价值防御板块（如煤炭、石油石化）表现优于成长板块（如通信、科技）。
2. 基金规模变化：公募基金规模略有缩水，但货币和混合基金规模上涨，显示投资者对低风险资产的偏好。
3. 基金仓位调整：主动权益基金整体仓位下降，表明市场风险偏好下降，投资者趋于保守。
4. 行业配置趋势：主动权益基金在通信、基础化工、有色金属等板块有明显增持，而在汽车、电子、食品饮料等行业减持。
5. ETF表现分化：被动权益基金中，油气资源类ETF表现较好，而港股通互联网和科技类ETF表现较差，说明市场对特定行业的关注度有所变化。

数据来源与免责声明

• 数据来源：同花顺 IFIND、上海证券基金评价研究中心。
• 免责声明：本报告基于公开信息，不构成投资建议，亦不保证未来表现。基金公司可能持有相关证券，且不承担因使用本报告而产生的损失责任。

附录：图表说明

• 图1：大盘涨跌幅
• 图2：中信一级行业指数涨跌幅
• 图3：中信一级行业主动净买入情况（亿元）
• 图4：各类基金规模（亿元）与占比
• 图5：各类基金公司数量（家）与规模集聚效应（占比）
• 图6：主动权益基金近四季度收益率情况
• 图7：主动权益基金2026Q1及2025Q4仓位及变化情况
• 图8：主动权益基金重仓行业持股市值占重仓股总市值比例
• 图9：指数型基金近四季度收益率情况