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甲醇早报分析总结

日期：2024-11-12
发布单位：大越期货投资咨询部
报告人：金泽彬（投资咨询证：Z0015557）

一、基本面分析

利多因素：

1. 部分装置因检修停车，如青海中浩、内蒙世林等，且伊朗限气导致装置供应减少。
2. 烯烃开工率高位，对甲醇原料需求稳定。
3. 上游工厂出货情况良好，库存压力较小。

利空因素：

1. 内地甲醇开工率处于绝对高位，产能过剩问题突出。
2. 宏观经济偏弱，传统需求恢复缓慢，尤其鲁北地区对高价原料抵触情绪明显。
3. 港口库存持续高企，截至11月7日华东、华南港口社会库存总量达10343万吨，较上周增加133万吨。

二、基差情况

江苏甲醇现货价为2465元/吨，01合约基差-22，显示现货贴水期货，对空方操作有利，评级“偏空”。

三、市场供需与库存

1. 港口库存：华东、华南港口甲醇社会库存总量达10343万吨，环比增133万吨。
2. 可流通货源：沿海地区可流通货源增加至6726万吨，加剧市场供应压力。

四、价格与技术分析

1. 盘面表现：甲醇2501合约20日均线走平，价格运行在均线上方，短期震荡整理为主。
2. 主力持仓：主力持仓净空，空头减仓，空方力量减弱但仍偏空。

五、市场预期

报告预计短期内甲醇市场将震荡整理，操作建议以日内偏空为主，谨慎关注供应端波动及进口成本变化。

免责声明：本报告基于公开数据及研究分析，仅作参考，不构成投资建议。