> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 鹏华基金投资者获得感观察总结（2025年） ## 核心内容 本报告由上海证券基金评价研究中心发布，旨在通过分析鹏华基金在募集质量与资产管理能力两个维度的表现，评估其在长期客户陪伴与投资者获得感方面的成效。报告指出，随着公募基金行业逐步从“规模扩张”转向“高质量发展”，基金管理人的核心竞争力也转向长期陪伴能力、资产管理能力与客户价值创造能力的综合比拼。 ## 主要观点 1. **募集质量分析** - 鹏华基金在服务投资规模上持续扩大，截至2025年底，管理规模达10,150.09亿元，较2021年末增长33.30%。 - 通过持营质量与持营占比两项指标，鹏华基金展现出较强的新增资金留存能力和长期运营能力。 - 在大公司组中，鹏华基金三年期净申购占比为2.90%，高于行业中位数的-3.74%，接近行业前25%水平。 - 近三年持营占比达93.50%，高于行业中位数90.23%，显示其更多依赖存量产品吸引资金，客户复购意愿强。 2. **资产管理能力分析** - 鹏华基金下辖公募基金利润合计在近十年累计达1,383.85亿元，全市场（含货）和非货类产品均位居行业前25%。 - 固收类基金累计利润410.88亿元，权益类基金累计利润269.33亿元，其中主动权益类贡献198.13亿元，显示公司在固收与权益领域均具备较强的投研实力。 - 权益类公募基金三年期平均资产回报率为13.48%，与大公司组中位数相近，单位规模收益创造能力保持稳健。 ## 关键信息 ### 募集质量分析 - **管理规模增长** - 截至2025年底，鹏华基金管理规模达10,150.09亿元，较2021年增长33.30%。 - 近五年管理规模稳步增长，从6700亿元增至10100亿元。 - **持营质量表现** - 鹏华基金三年期净申购占比为2.90%，显著高于行业中位数的-3.74%，接近行业前25%水平。 - 近五年净申购占比为-2.16%，显示公司产品仍具备一定的吸引力。 - **持营占比分析** - 鹏华基金近三年持营占比达93.50%，高于行业中位数90.23%，接近行业前25%水平。 - 近五年持营占比为89.40%，同样高于行业中位数86.29%，表明其规模增长主要来自存量产品的持续营销。 ### 资产管理能力分析 - **利润合计** - 近十年全市场（含货）累计利润1,383.85亿元，全市场（非货）累计利润697.52亿元，均位居行业前25%。 - 固定收益类（含货）累计利润1,097.22亿元，权益类累计利润269.33亿元，其中主动权益类贡献198.13亿元。 - **平均资产回报率** - 权益类公募基金三年期平均资产回报率为13.48%，与大公司组中位数相近，单位规模收益创造能力保持稳健。 ## 总结 在公募基金行业高质量发展的背景下，鹏华基金通过深耕存量产品经营、强化客户陪伴，展现出较强的长期经营韧性与综合服务能力。其在募集质量与资产管理能力方面均表现优异，尤其在固收与权益类产品中，为投资者创造了可观的收益。上海证券基金评价研究中心推出的“投资者获得感观察”系列研究，有助于识别具备高质量经营与客户价值创造能力的基金管理人，推动行业回归受托本源，实现可持续发展。