20260414-大越期货-PVC期货早报_26页_1mb

PVC期货早报总结（2026年4月14日）

核心内容概览

本报告分析了2026年4月14日PVC期货市场的主要走势及基本面情况，涵盖供给、需求、成本、库存、基差、盘面及主力持仓等方面，为投资者提供市场参考信息。

---

一、市场基本面分析

1. 供给端

• 2026年3月PVC产量：218.9108万吨，环比增加10.28%。
• 本周样本企业产能利用率：79.87%，环比减少0.011个百分点。
• 电石法企业产量：36.424万吨，环比减少1.33%。
• 乙烯法企业产量：12.193万吨，环比减少1.78%。
• 下周检修计划减少，预计排产将略有增加，供给压力有所缓解。

2. 需求端

• 下游整体开工率：50.73%，环比增加2.63个百分点，但仍低于历史平均水平。
• 型材开工率：42.83%，环比增加1.96个百分点，低于历史平均水平。
• 管材开工率：45.8%，环比增加2.4个百分点，低于历史平均水平。
• 薄膜开工率：63.57%，环比增加3.57个百分点，处于中性水平。
• 糊树脂开工率：69.35%，环比减少1.77个百分点，高于历史平均水平。
• 需求整体疲弱，且出口价格缺乏竞争力，船运费用看涨。

3. 成本端

• 电石法利润：-2.68元/吨，环比亏损减少99.00%，低于历史平均水平。
• 乙烯法利润：-801.65元/吨，环比亏损减少20.00%，低于历史平均水平。
• 双吨价差：2675.93元/吨，利润环比增加2.30%，但整体仍低于历史平均水平。
• 电石法成本：5083.02元/吨，环比下降7.93%。
• 乙烯法成本：7869.42元/吨，环比下降1.18%。
• 成本整体走强，对价格形成支撑。

---

二、市场走势分析

1. 基差与库存

• 04月13日华东SG-5现货价：5010元/吨。
• 09合约基差：-82元/吨，现货贴水期货。
• 厂内库存：31.3318万吨，环比减少1.76%。
• 电石法厂库：23.9328万吨，环比减少2.63%。
• 乙烯法厂库：7.399万吨，环比增加1.14%。
• 社会库存：56.761万吨，环比减少1.42%。
• 生产企业在库库存天数：5.23天，环比减少1.32%。
• 库存处于中性水平，但消耗速度较慢。

2. 盘面走势

• 09合约期价：收于MA20下方，MA20向下，整体偏空。

3. 主力持仓

• 主力净空，空头增仓，市场情绪偏空。

---

三、价格走势与预期

1. 期货收盘价

• 01合约：5168元/吨，环比上涨0.31%。
• 02合约：5180元/吨，环比微涨0.02%。
• 03合约：5200元/吨，环比上涨0.12%。
• 04合约：4950元/吨，环比上涨0.98%。
• 05合约：4968元/吨，环比上涨0.32%。
• 06合约：5001元/吨，环比上涨0.34%。
• 07合约：5033元/吨，环比上涨0.40%。
• 08合约：5064元/吨，环比上涨0.38%。
• 09合约：5092元/吨，环比上涨0.49%。
• 10合约：5116元/吨，环比上涨0.53%。
• 11合约：5132元/吨，环比上涨0.27%。
• 12合约：5154元/吨，环比上涨0.23%。

2. 价格预期

• PVC2609合约：预计在4840-5096元/吨区间震荡。
• 主要逻辑：供给总体压力较强，国内需求复苏不畅。
• 利多因素：供应复产、电石与乙烯成本支撑、出口利好。
• 利空因素：总体供应压力反弹、库存持续高位、内外需疲弱。

---

四、主要风险点

• 内需政策落地实现程度：政策效果可能影响需求复苏。
• 出口走势：出口价格缺乏优势，可能拖累整体需求。
• 原油走势：原油价格波动可能间接影响成本。
• 烧碱、电石法成本支撑走势：成本支撑是否持续将影响市场走势。

---

五、图表与数据支持

• 行情概览：提供了各期货合约的收盘价、涨跌幅及基差数据。
• 库存走势：展示了企业库存、社会库存及库存可产天数。
• 下游开工率：分析了型材、管材、薄膜、糊树脂等不同下游的开工情况。
• 成本与利润：对比了电石法与乙烯法的成本及利润变化。
• 供需平衡表：提供了PVC供需平衡的详细数据。

---

六、免责声明

• 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得复制、传播或修改。
• 报告基于公开资料和实地调研，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。