> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中泰期货聚乙烯产业链周报 2026年8月14日 ## 核心内容 本报告分析了聚乙烯（PE）产业链的近期市场情况、供应与需求、库存变化、价差走势及市场策略，为投资者提供了一周内的市场展望。 ## 主要观点 ### 供应情况 - **国产产量**：本周国产产量为63.75万吨，较上周略有下降，但下周部分检修装置复产，预计产量将小幅回升。 - **进口与出口**：进口量和出口量保持稳定，分别为17.50万吨和7.50万吨，进出口平衡。 - **表观需求**：本周表观需求为73.10万吨，环比略有改善，但整体仍受下游需求疲软影响。 - **库存变化**：塑料整体库存略微累库，中游库存为预估数据，后续需修正。总库存去库速度放缓，库销比维持在1.05左右。 ### 成本与利润 - **原料成本**：原油价格震荡走强，煤炭价格上升，油制PE成本增加，煤化工成本略有提升。 - **上游利润**：油化工综合利润走弱，煤制PE利润震荡，油制PE利润下降。 - **进口利润**：LL进口利润转好，HD进口利润显著改善，LD进口利润震荡走弱。 ### 价差走势 - **基差**：华北、华东、华南基差均震荡，理论交割利润未明确。 - **月间价差**：1-5月间价差震荡，5-9月间价差震荡，9-1月间价差震荡走弱。 - **品种价差**：HD-LL价差震荡，LD-LL价差震荡走弱，LL-PP价差震荡走弱。 - **盘面价差**：LL-PP盘面05合约价差走弱，LL-PP盘面09合约价差震荡走弱。 ## 关键信息 ### 供应与需求 - **供应**：国内产量受检修影响略有下降，但下周将有所回升。 - **需求**：下游需求略有转差，部分下游开始拿货，但对高价货抵触，观望情绪浓厚。 ### 库存情况 - **库存变化**：总库存小幅累库，中游库存需关注后续修正。 - **库销比**：库销比维持在1.05左右，去库速度放缓。 ### 价差分析 - **基差**：华北基差170，华东基差320，华南基差520，基差整体震荡。 - **月间价差**：1-5月间价差223，5-9月间价差-635，9-1月间价差412，价差整体震荡。 - **品种价差**：LL-PP价差震荡走弱，HD-LL价差震荡，LD-LL价差震荡走弱。 - **盘面价差**：LL-PP盘面05合约价差-98，LL-PP盘面09合约价差-532，价差整体走弱。 ### 新装置投产 - **2025年**：新增装置包括裕龙石化2#、万华化学、内蒙古宝丰、埃克森（惠州）等，主要涉及HDPE、LLDPE、LDPE、全密度、EVA等类型。 - **2026年**：预计新增装置包括巴斯夫、裕龙石化、新时代、新疆东明、华锦阿美、中煤榆林二期、浙石化、中沙古雷、蓝海新材料、宝丰四期等，总新增产能约560万吨。 ## 市场策略 - **期现策略**：暂无明确建议。 - **跨品种策略**：暂无明确建议。 - **月间策略**：暂无明确建议。 - **单边策略**：近月偏强震荡思路，远月谨防回调风险。 - **期权策略**：暂无明确建议。 ## 风险提示 - **战争再起**：国际局势波动可能影响原材料供应及价格。 - **进口减量**：需关注进口量变化对市场供需的影响。 ## 数据来源与预测方法 - **数据来源**：隆众资讯、中泰期货整理。 - **预测方法**：基于历史数据进行线性外推。 ## 总结 聚乙烯市场供应仍显紧张，整体呈现偏强震荡走势。下游需求疲软，对高价货抵触，观望情绪浓厚。进口与出口保持平衡，但需关注进口减量风险。库存整体略微累库，去库速度放缓，库销比维持在1.05左右。原料成本上升，油制PE利润不佳，煤化工成本有所提升。价差走势震荡，建议投资者关注近月走势，远月需防范回调风险。新装置投产计划对市场供应有潜在影响，需持续跟踪。