> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 策略周报总结（20260302-20260306） ## 核心内容 本周A股市场流动性整体偏弱，行业板块与风格板块均呈现分化格局。货币市场流动性有所改善，资本市场资金净流出，市场风格偏向成长与消费板块下跌，而周期与稳定风格有所回升。同时，中美利差有所扩大，市场整体情绪偏谨慎。 --- ## 主要观点 ### 1. 货币市场流动性 - **R007** 由 1.5292% 下降至 1.4920%，减少了 3.72 个基点。 - **DR007** 由 1.4805% 下降至 1.4149%，减少了 6.56 个基点。 - **R007 与 DR007 利差** 增加了 2.84 个基点。 - **中美利差** 本周增加了 22.20 个基点。 ### 2. 资本市场流动性 - **资金净流出** 金额为 724.45 亿元，较上周减少了 653.40 亿元。 - **资金供给** 为 -160.47 亿元，其中 **融资净买入** 减少了 1036.82 亿元。 - **资金需求** 增加了 6.51 亿元。 - 资金供需结构显示，市场整体偏弱，资金流出压力较大。 ### 3. 主板市场成交数据与流动性追踪 - **五大宽基指数** 融资余额均环比下跌，融券余额除沪深300和中证2000外，其余指数环比上涨。 - **融资净买入** 和 **融券净卖出** 规模同步收缩。 - **日均成交额** 和 **日均换手率** 同步回升，市场活跃度有所增强。 --- ## 关键信息 ### 行业板块流动性 - **多数行业下跌**，市场风格偏弱，板块分化持续。 - **上涨行业**：石油石化（周涨幅 7.18%）、煤炭等。 - **下跌行业**：传媒（跌幅 6.96%）、计算机（跌幅 5.48%）。 - **杠杆资金净流入** 最多为石油石化（30.95 亿元）。 - **杠杆资金净流出** 最多为电子（64.81 亿元）。 - **陆股通重仓股主力资金净流入** 最多为电力设备及新能源（23.89 亿元）。 - **陆股通重仓股主力资金净流出** 最多为有色金属（106.89 亿元）。 ### 风格板块流动性 - **成长风格**：跌幅最大（-3.58%），日均成交额占比最高（55.07%），日均换手率最高（3.51%）。 - **消费风格**：跌幅次之（-2.45%）。 - **周期风格**：日均成交额占比上升最多（+2.40%）。 - **稳定风格**：日均成交额占比相对较低，换手率也处于低位。 - **金融风格**：跌幅较小（-0.74%），日均成交额占比为 3.86%。 --- ## 风险提示 - 本报告基于历史公开信息，可能存在因指数样本股变化导致的分析偏差。 - 行业与风格指数未来表现受宏观环境、市场波动及风格转换等多重因素影响，存在波动风险。 - 数据结果受统计口径与计算方法影响，可能存在误差。 --- ## 分析师信息 - **分析师**：刘娟秀 - 资格证书：S0650524050001 - 联系邮箱：liujuanxiu@mgzq.com - 联系电话：15210154632 - **联系人**：董荣雨 - 资格证书：S0650125070072 - 联系邮箱：dongrongyu@mgzq.com - 联系电话：15252679819 --- ## 相关研究 - 《策略周报（20260224-20260227）》（2026.03.02） - 《策略周报（20260202-20260206）》（2026.02.09） - 《策略周报（20260126-20260130）》（2026.02.03） - 《策略周报（20260119-20260123）》（2026.01.26） --- ## 图表目录 - 图表1：质押式回购利率（%） - 图表2：货币市场流动性（%） - 图表3：资金供需与净流入（亿元） - 图表4：宽基指数流动性数据追踪热力图 - 图表5：中信一级行业本周涨跌幅（%） - 图表6：中信一级行业杠杆资金净买入情况（亿元） - 图表7：中信一级行业陆股通重仓股主力资金净买入情况（亿元） - 图表8：中信一级行业近16周两融余额占比热力图 - 图表9：中信一级行业近16周杠杆资金流动性热力图（亿元） - 图表10：中信风格日均成交额占比 - 图表11：中信风格陆股通重仓股主力资金净买入情况（亿元） - 图表12：不同风格板块流动性数据累计汇总