> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 晨会纪要总结 (R3) ## 核心内容概述 本次晨会聚焦于A股市场策略、基金与债券市场动态、重要财经资讯及湖南地区经济政策，重点分析了市场风险偏好回暖、一季报业绩行情、中美伊局势对全球市场的影响、以及湖南制造业承接新布局等核心议题。 --- ## 市场策略 ### 市场表现 - **上证指数**：收于3986.22，涨0.51% - **深证成指**：收于14309.47，涨2.24% - **创业板指**：收于3448.79，涨3.78% - **科创50**：收于1364.49，涨1.53% - **北证50**：收于1307.67，涨1.66% - **沪深300**：收于4636.57，涨1.54% **市场风格**：创新成长板块表现优于蓝筹板块，通信、电子、机械设备等科技类行业涨幅居前。 ### 资金情况 - 全市场成交额为23376.11亿元，较前一交易日增加1902.7亿元 - 周内涨停公司78家，跌停公司13家 ### 市场策略建议 - **短期方向**：关注高股息红利资产（如煤炭、油气、海运）、能源替代方向（如新能源、储能、煤化工）、景气度较高的科技方向（如算力硬件、算力租赁、存储芯片）及消费医药方向（如服务消费、创新药领域） - **投资思路**：合理控制仓位、逢低适当参与、避免盲目追高 - **市场展望**：4月份是财报季，建议围绕一季报业绩行情布局，关注估值较低且业绩超预期的个股，预计A股将维持宽幅震荡，波动可能加大，但长期仍看好市场趋势 --- ## 基金研究 ### 基金指数表现 - 万得全基指数：涨3.52% - 万得普通股票型基金指数：涨4.79% - 万得偏股混合型基金指数：涨5.09% - 万得中长期纯债型基金指数：涨0.08% - 万得QDII基金指数：涨2.67% - 万得ETF基金价格指数：涨4.43% ### 主要ETF表现 - **华安创业板50ETF**：周内涨10.26% - **华夏野村日经225ETF**：周内涨6.55% - **华安德国（DAX）ETF**：周内涨3.03% - **嘉实原油**：周内跌6.29% ### 资金动向 - ETF周内成交额约4765.81亿元，通信、消费电子、科创芯片、人工智能类ETF表现突出 --- ## 债券研究 ### 债券市场动态 - **1年期国债收益率**：上行0.50BP至1.21% - **10年期国债收益率**：下行0.64BP至1.81% - **1年期国开债收益率**：下行0.35BP至1.43% - **10年期国开债收益率**：下行1.50BP至1.91% - **DR001**：上行0.48BP至1.23% - **DR007**：下行0.77BP至1.32% - **国债期货**：10年期主力合约跌0.01%，5年期主力合约跌0.03%，2年期收平 ### 利差变化 - **3年期AAA级信用利差**：下行0.16BP至11.89BP - **3年期AA-AAA级等级利差**：下行1.00BP至18.00BP --- ## 重要财经资讯 ### 宏观经济 - **美国3月CPI**：同比上涨3.3%，环比上涨0.9%，创2022年7月以来最大涨幅，主要受能源价格上涨影响 - **中国3月CPI**：同比上涨1.0%，环比下降0.7% - **中国3月PPI**：同比上涨0.5%，为连续下降41个月后首次上涨，环比上涨1.0%，为48个月以来最大涨幅 ### 政策动态 - **两岸交流政策**：中央台办发布十项促进两岸交流合作的政策措施，包括恢复两岸航班、推动青年交流、便利台湾农渔产品输入等 - **创业板改革政策**：证监会发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》，增设第四套上市标准，支持创新企业上市 ### 国际动态 - **美伊谈判**：美国副总统万斯宣布将返回美国，已向伊朗提出“最终方案”，但未达成协议 --- ## 行业及公司动态 ### 行业动态 - **稳定币牌照**：香港金管局公布首批获得牌照的稳定币发行人名单，包括碇点金融科技及汇丰银行 - **PC出货量**：Omdia数据显示，2026Q1全球PC出货量同比增长3.2%，供应链影响逐渐显现，第二季度内存和存储成本将大幅上涨 ### 公司跟踪 - **海思科（002653.SZ）**：2025年营收43.87亿元，同比增长17.91%，归母净利润2.60亿元，同比下降34.36%。2026Q1预计归母净利润增长923.34%-1094.97%，与AbbVie签署Nav1.8项目授权协议 - **江海股份（002484.SZ）**：2025年营收54.84亿元，同比增长14.06%，归母净利润6.75亿元，同比增长3.04%。薄膜电容和超级电容业务增速较快 - **巴比食品（605338.SH）**：2025年营收18.59亿元，同比增长11.22%，归母净利润同比下降1.28%。计划2026年手工小笼包新店突破700家 - **天味食品（603317.SH）**：公告2026年员工持股计划草案，计划通过员工持股提升业绩增长动力 --- ## 湖南经济动态 ### 湘股动态 - **安克创新（300866.SZ）**：2025年营收305.14亿元，同比增长23.49%，归母净利润25.45亿元，同比增长20.37%。聚焦充电储能、智能创新、智能影音三大产业方向 ### 湖南制造业承接政策 - **四部门联合发文**：明确湖南制造业承接四大区域新布局，分两阶段推进，2028年目标为引进高关联、高技术制造业项目，2030年目标为建成全国制造业承接高地 - **区域承接重点**： - 长株潭：新一代信息技术、人工智能、量子科技等 - 湘南：输变电装备、稀土新材料、新能源材料等 - 大湘西：有色金属新材料、工程机械零部件、新型建材等 - 洞庭湖：先进碳基材料、北斗卫星终端、石油化工等 --- ## 投资评级系统说明 | 类别 | 投资评级 | 评级说明 | |--------------|----------|----------| | 股票投资评级 | 买入 | 投资收益率超越沪深300指数15%以上 | | | 增持 | 投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15% | | | 持有 | 投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5% | | | 卖出 | 投资收益率落后沪深300指数10%以上 | | 行业投资评级 | 领先大市 | 行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上 | | | 同步大市 | 行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5% | | | 落后大市 | 行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上 | --- ## 免责声明 - 本报告风险等级为R3，仅限于风险评级高于或等于R3的投资者使用 - 报告内容基于公开信息整理，不构成投资建议，不保证准确性、完整性或可靠性 - 投资者应自行判断，谨慎决策，注意投资风险 - 报告内容不得未经授权转载、复制、引用或传播，否则可能涉及侵权 - 报告由财信证券研究发展中心统一发送，未经授权不得对外公开发布