> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业硅周报总结 ## 核心内容概述 本周工业硅市场呈现**供需双弱**态势，价格稳中有升，但整体仍处于底部震荡区间。主要受**新疆大型企业因电价上涨可能减产**影响，工业硅期货价格快速上涨，但需警惕上方压力。同时，**需求端小幅回落**，主要由于光伏需求疲软和多晶硅自律减产预期，导致工业硅需求从增长转为下降。 ## 主要观点 - **价格走势**：工业硅现货价格稳中有升，华东通氧Si5530价格为9150元/吨，环比上涨50元/吨；新疆99硅价格为8450元/吨，环比上涨50元/吨；华东Si4210价格为9350元/吨，环比维稳。 - **期货市场**：主力合约8月14日报收8770元/吨，环比上涨220元/吨；技术面偏强，但需关注上方压力。 - **策略建议**： - **单边策略**：可谨慎逢高试空。 - **套利策略**：关注买现货抛期货的套利窗口。 - **期权策略**：有经验投资者可考虑卖出小幅虚值看涨期权，需注意持仓风险。 - **价格区间**：预计价格区间为**8000-8800元/吨**，关注产量减少及成本端波动。 ## 供应情况分析 - **8月产量预期**：预计8月工业硅产量将回落至**37万吨**左右，环比下降约**9%**，主要因甘肃、宁夏等地企业因电价上涨减产。 - **地区产量**： - 新疆样本硅企周度产量为34300吨，开工率为**70.78%**。 - 云南样本硅企周度产量为6630吨，开工率为**57.21%**。 - 四川样本硅企周度产量为1945吨，开工率为**29.69%**。 - 西北样本硅企周度产量为7160吨，开工率为**50%**。 - **总产量变化**：四地区总产量为5万吨，环比下降**2530吨**，同比减少**6005吨**，主要降幅来自西北地区。 ## 需求情况分析 - **多晶硅产量**：7月多晶硅产量约10.51万吨，环比增长**13.13%**；8月预计增至**11.2万吨**，环比增长约**6.5%**。 - **有机硅产量**：7月产量为4.1万吨，环比小幅下降**0.22万吨**，预计需求将保持小幅回落。 - **铝合金需求**：开工率回落，产量小幅下降。 - **出口情况**： - 工业硅出口量有所回升。 - 有机硅出口量环比增长**21%**，预计出口表现较好。 - 铝合金出口量上半年累计为37.95万吨，同比增加**11%**，但6月环比下降**2%**。 ## 成本与利润分析 - **成本端**：随着电价上涨，成本有所上升，但整体仍处于**盈亏线附近波动**，利润有所回升。 - **电价情况**： - 新疆、甘肃、宁夏等地电价上涨，导致部分企业减产。 - 云南、四川等地电价相对稳定。 - **成本结构**：各地区工业硅成本存在差异，主要受电价和原材料价格影响。 ## 库存及仓单变化 - **库存变化**： - 厂库库存增长**0.41万吨**至**20.29万吨**。 - 港口库存小幅回落，社库库存下降**1万吨**。 - 总库存约**70.39万吨**，环比下降**0.59万吨**。 - **仓单变化**：工业硅仓单增长**120手**至**33223手**，约**16.61万吨**。 ## 基差与月差分析 - **基差**： - 华东通氧Si5530基差为**380元/吨**。 - 华东Si4210基差为**-220元/吨**。 - 新疆99硅基差为**480元/吨**。 - **月差**： - 主力合约价格为**8770元/吨**。 - 当月-连一价差为**5元/吨**。 - 连一-连二价差为**-30元/吨**。 - 连二-连三价差为**-300元/吨**。 - 连三-连四价差为**40元/吨**。 ## 风险提示 - **上方压力**：若工业硅价格继续大幅上涨，需警惕上方压力及企业复产的积极性。 - **需求恢复**：需关注后期多晶硅和有机硅需求恢复情况。 - **套利窗口**：随着期货价格上涨，套利窗口打开，但需谨慎操作。 - **持仓风险**：期权操作需注意持仓风险，尤其在卖出虚值看涨期权时。 ## 数据来源 - 数据来源包括Wind、CCF、iFinD、Mysteel、SMM、Bloomberg、隆众资讯、卓创资讯、广期所、广发期货研究所。 ## 投资者提示 - 期市有风险，入市需谨慎。 - 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。