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钢材期货市场分析报告总结

一、行情回顾

• 12月9日黑色系期货主力合约整体偏强运行，部分品种出现新低后企稳回升。
• 螺纹钢期货主力合约RB2505创2024年9月27日以来新低后回升，热卷合约HC2505亦探底回升；不锈钢主力合约SS2501高开高走，午后偏弱。
• 融资、持仓数据方面，部分品种多空双方分歧较大，持仓量有所变化。

二、现货市场动态

• 螺纹钢、热卷现货市场价格涨跌互现，上海、杭州等地价格降幅较大，而广州、天津等地价格则整体稳定或小幅上涨。
• 技术面显示，螺纹钢、热卷日线指标KDJ持续下行，MACD红柱缩短，显示短期情绪偏谨慎。

三、后市展望

1. 基本面走势：

   • 成材产量和库存双双小幅下降，但降幅有限；
   • 螺纹钢、热卷需求表现较强；
   • 长流程钢厂利润仍为正值，短流程钢厂毛利收缩，未来供应端或进一步收紧。

2. 宏观因素：

   • 中央经济工作会议引导政策方向转向更为积极的宏观政策，强调扩大内需、科技创新，对整体市场情绪起到支撑作用。
   • 统计数据显示，部分工业品价格（如水泥、铝、钢材）环比上涨，显示生产端承压，但钢价支撑有限。

3. 展望总结：综合基本面供需均衡及政策乐观预期，预计螺纹钢、热卷期货主力合约短期震荡偏强运行，库存持续去化或增强上涨动力。

四、行业要闻简述

• 中共中央政治局会议强调调控目标：扩大内需、科技创新、防范风险，提振市场信心。
• 房地产、基建等领域带动下，部分工业产品如水泥、钢铁价格上涨，体现出结构性改善。
• 铁矿石发运量环比下降，港口库存减少；进口矿需求预期仍存在支撑，价格或偏强运行。
• 生铁价格上涨但仍面临成交量不足压力，短期企稳难度较大。

五、数据与图示摘要

图表数据要点：

• 现货价格及库存：螺纹、热卷现货价格部分城市下跌；社库和商业库存小幅下降。
• 技术指标：螺纹钢、热卷MACD绿柱放大，市场在短期技术层面偏空。
• 开工率与产能利用率：维持区间运行，未显著变化。
• 基差数据：上海地区现货与主力合约基差显示供需略显博弈。

免责声明：本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅属参考，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。