> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁矿石市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年8月24日铁矿石市场的走势及影响因素，重点围绕**宏观情绪、供需格局、库存变化**以及**价格预期**等方面展开。整体判断为**短期价格反弹有限，中期走势偏弱**，并提示了后期需关注的风险因素。 --- ## 主要观点 - **短期价格反弹**：受外部宏观情绪回暖及国内政策预期改善影响，铁矿石价格出现短期反弹。 - **反弹空间有限**：由于钢厂利润薄弱、需求疲软，叠加碳元素价格快速上涨对铁元素价格的挤压，板块情绪难以推动原材料价格持续上行。 - **中期走势偏弱**：当前成材供需改善程度有限，且铁水产量存在进一步下降的预期，叠加供给端回升，中期铁矿石价格或维持震荡偏弱态势。 - **价格区间预期**：预计铁矿石价格将在**93\~98美元/吨（61%指数）**区间波动，对应**连铁价格在700\~735元/吨**。 --- ## 关键信息分析 ### 一、供应端分析 - **外矿发运环比回升**：澳洲和巴西发运量在台风影响消除后迅速回补，预计8月份外矿供给略有回升。 - **供给支撑边际减弱**：尽管供给端有所恢复，但整体支撑力度偏弱，难以有效推动价格上涨。 - **港口库存变化**：全国45港港口库存环比下降75.43万吨至1.65亿吨，主因是台风影响导致到港量减少，台风过后集中疏港。但短期需求回升空间受限，预计港口库存仍会逐步累积。 ### 二、需求端分析 - **钢厂盈利率转弱**：国内钢厂盈利率水平持续下滑，表明盈利状况进一步恶化。 - **高炉开工与铁水产量偏高**：在近五年同等盈利水平下，当前高炉开工率和铁水产量显著偏高，显示钢厂对亏损的承受能力增强。 - **需求走弱预期**：钢厂生产惯性较强，但不利于供需再平衡，后期需求或进一步走弱。 ### 三、库存端分析 - **钢厂进口矿库存回升**：库存水平已高于去年同期，但补库更多是受价格反弹刺激，持续性不强。 - **港口库存处于历史高位**：尽管短期有所下降，但整体库存仍处于高位，对价格形成中性偏弱的向上驱动。 --- ## 后期关注与风险因素 - **贸易限制**：可能影响铁矿石的进口和出口节奏，进而对价格产生冲击。 - **运费成本变动**：国际运费波动可能改变铁矿石的供需关系和成本结构。 - **国内政策增量**：若政策出现新的刺激或调控措施，可能对市场情绪和价格走势产生显著影响。 --- ## 投资建议 - **短期策略**：关注铁矿石价格反弹带来的空配机会，建议以**震荡偏弱**思路对待。 - **中期策略**：由于宽松政策预期未见明显改变，需警惕价格进一步下行风险，建议保持谨慎观望态度。 --- ## 从业人员信息 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1452号 - **负责人**：赵毅（从业资格号：F3059924，投资咨询号：Z0002978，电话：010-62688526） - **成材分析师**：武秋婷（从业资格号：F3078638，投资咨询号：Z0018248，电话：010-62688555） - **原材料分析师**：程鹏（从业资格号：F3038114，投资咨询号：Z0014834，电话：010-62688541） - **原材料分析师**：冯艳成（从业资格号：F3059529，投资咨询号：Z0018932，电话：010-62688516） - **有色金属分析师**：于梦雪（从业资格号：F03127144，投资咨询号：Z0020161，电话：021-20857653）