> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂期货早报总结（2026年7月31日） ## 核心内容概览 ### 1. 供给端 - **产量**：2026年6月碳酸锂产量为115320实物吨，预测下月产量为115410实物吨，环比微增0.08%。 - **进口量**：6月碳酸锂进口量为25861实物吨，预测下月进口量为24000实物吨，环比减少7.19%。 - **锂矿石**： - **锂辉石**：日度生产成本为147137元/吨，环比微降0.01%；生产利润为-3262元/吨，亏损。 - **锂云母**：日度生产成本为134904元/吨，环比下降0.43%；生产利润为5001元/吨，盈利。 - **盐湖**：季度现金生产成本为34050元/吨，成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力强。 - **回收端**：生产成本普遍高于矿石端，生产利润为负，排产积极性较低。 ### 2. 需求端 - **磷酸铁锂**：6月样本企业库存为136450吨，环比减少0.62%；预计下月需求强化，库存或去化。 - **三元材料**：6月样本企业库存为20467吨，环比增加2.26%。 - **新能源汽车**： - **产量**：6月新能源车产量为1598000辆，环比增长2.83%。 - **销量**：6月新能源车销量为164.3万辆，环比增长9.83%。 - **渗透率**：新能源车渗透率为58.47%，环比增长2.76%。 - **经销商库存**：库存预警指数为57.2，环比下降1.21%；库存指数为1.63，环比下降13.76%。 ### 3. 成本与利润 - **成本端**：锂辉石精矿成本为147137元/吨，日环比持平；锂云母精矿成本为134904元/吨，环比下降0.42%。 - **利润端**：锂辉石生产利润为负，锂云母生产利润为正，盐湖生产利润充足，回收端利润为负。 ### 4. 基差与库存 - **基差**：7月30日，电池级碳酸锂现货价为146000元/吨，09合约基差为4940元/吨，现货升水期货。 - **库存**：总体库存为83587吨，环比减少3.82%；冶炼厂库存为14342吨，环比增加7.91%；下游库存为47493吨，环比减少6.34%；其他库存为21752吨，环比减少5.06%。 ### 5. 盘面与主力持仓 - **盘面**：MA20向下，09合约期价收于MA20下方。 - **主力持仓**：主力净多，多增。 ### 6. 预期与风险 - **预期**：供需偏紧格局持续，成本支撑较强，关注终端需求兑现。 - **风险点**： - 政策调控风险 - 需求不及预期 - 海外供应恢复 ## 主要观点 ### 1. 供给端分析 - 碳酸锂产量略有回升，但进口量减少，表明国内供应相对紧张。 - 锂辉石生产亏损，锂云母生产盈利，盐湖生产盈利空间大，但回收端亏损影响排产积极性。 - 供应端整体呈现小幅增长，但进口减少对市场造成一定影响。 ### 2. 需求端分析 - 磷酸铁锂需求持续走强，库存减少，表明市场去库压力有所缓解。 - 三元材料库存增加，显示下游需求偏弱。 - 新能源汽车销量与渗透率均有所提升，但经销商库存指数下降，显示终端需求强劲。 ### 3. 成本与利润分析 - 成本端锂辉石精矿价格稳定，锂云母精矿价格微跌，盐湖成本显著低于其他来源，盈利空间大。 - 利润端锂辉石亏损，锂云母盈利，盐湖盈利充足，回收端亏损。 ### 4. 基差与库存变化 - 碳酸锂现货价格高于期货价格，基差为正。 - 总体库存下降，冶炼厂库存增加，下游库存减少，其他库存减少。 ### 5. 盘面与持仓 - 09合约期价在MA20下方，显示短期偏弱。 - 主力持仓净多，多增，表明市场看涨情绪增强。 ## 关键信息 - **供给端**：产量略增，进口减少，锂云母与盐湖成本较低，盈利空间大，但锂辉石亏损。 - **需求端**：新能源汽车需求旺盛，磷酸铁锂库存去化，三元材料库存增加。 - **成本利润**：锂辉石亏损，锂云母盈利，盐湖盈利空间大，回收端亏损。 - **库存变化**：总体库存下降，冶炼厂库存增加，下游库存减少，其他库存减少。 - **盘面与持仓**：09合约期价低于MA20，主力净多，多增。 - **市场预期**：供需偏紧，成本支撑强，关注终端需求兑现。 - **风险提示**：政策调控、需求不及预期、海外供应恢复。 ## 数据来源 - WIND - 上海钢联 - SMM - 乘联分会 ## 总结 碳酸锂市场在2026年7月31日表现出供需偏紧的格局，成本支撑较强，但市场存在一定的风险因素。供给端锂辉石精矿亏损，锂云母精矿盈利，盐湖生产盈利空间大，但回收端亏损。需求端新能源汽车销量与渗透率提升，但三元材料库存增加。总体库存下降，冶炼厂库存增加，下游库存减少，其他库存减少。09合约期价低于MA20，主力净多，多增。市场预期终端需求兑现，但需警惕政策调控、需求不及预期和海外供应恢复的风险。