20231109-招商银行-中国物价2023年10月数据点评_需求不足_通胀转弱_4页_670kb

报告分析了2023年10月中国CPI和PPI通胀数据，CPI同比增速降至-0.2%，环比增速-0.1%，为下半年首次下跌，主要由猪价下跌驱动，但非食品价格也可能长期化。核心CPI环比增速归零，连续3个月弱于季节性，表明服务业和房地产需求转弱。PPI同比增速-2.6%，环比增速归零，跌幅走阔，主要由于制造业修复受阻和国际油价下跌。未来通胀或有小幅修复，但PPI可能低位徘徊。