20140616-申万宏源-传媒与互联网行业_周报-上海电视及电影节陆续开幕_阿里巴巴收购UC成就国内互联网史上最大并购_12页_797kb
报告摘要
上海电视及电影节陆续开幕，阿里巴巴收购UC成就国内互联网史上最大并购
核心内容概述
本报告为2014年6月16日发布的《传媒与互联网行业周报》，内容涵盖当周传媒行业表现、重点行业变化、投资建议以及重点公司分析。报告指出，传媒行业整体上涨1.73%，表现略弱于沪深300和创业板指数。重点分析了影视剧、互联网、游戏等子行业的发展情况，并对相关公司进行了投资评级和推荐。
主要观点
1. 行业表现回顾
- 传媒行业整体表现：本周传媒行业上涨1.73%，略低于沪深300（1.95%）和创业板（2.39%）。
- 涨幅前五公司：出版传媒（+19.5%）、时代出版（+6.8%）、浙报传媒（+6.4%）、华谊兄弟（+6.3%）、华策影视（+6.0%）。
- 跌幅前五公司：顺网科技（-1.9%）、新文化（-2.2%）、掌趣科技（-2.4%）、游族网络（-2.8%）、北纬通信（-2.9%），其中游戏公司表现不佳。
2. 行业变化
影视剧
- 票房表现：本周票房为4.65亿元，环比下降7%。6月13日上映的《哥斯拉》首日票房达6840万元，午夜场票房创今年内地进口片新高。
- 《盗墓笔记》大计划：欢瑞世纪、光线传媒、南派投资共同发布“盗墓笔记大计划”，涵盖电影、电视剧和游戏，预计市场价值超200亿元，开发周期长达十年。
互联网
- 阿里巴巴收购UC：阿里巴巴集团宣布收购UC优视，组建阿里UC移动事业群，这是中国互联网史上最大的并购。UC优视估值远高于此前百度对91的19亿美元。
- 乐视发布新款超级电视：乐视推出S系列电视，支持5G制式和MusicKing卡拉OK系统，首发6万台。
游戏
- 顺网游戏表现：顺网游戏开服数进入前三，月流水保持在1000万元以上，但因处于流量导入期，相比其他平台流水较低，未来有较大提升空间。
关键信息
投资建议
- 行业评级：维持“看好”评级，建议持续买入具备长期成长能力的一线传媒股。
- 投资组合：
- 稳健组合：蓝色光标、省广股份、华谊嘉信。
- 弹性组合：顺网科技、拓维信息、全通教育、金亚科技、乐视网。
- 影视行业：上海电视节及电影节期间，影视行业催化剂较多，建议关注华策影视、华谊兄弟、华录百纳、新文化等标的。
重点公司分析
| 行业分类 | 公司简称 | 股价（元） | 市值（亿元） | PE（2014/6/15） | EPS（2014E） | 3年CAGR | 投资评级 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营销服务 | 蓝色光标 | 28.1 | 26,680 | 61、38、33、29 | 0.46、0.74、0.86、0.96 | 51% | 买入 |
| 营销服务 | 省广股份 | 24.7 | 14,283 | 50、33、26、22 | 0.50、0.75、0.95、1.12 | 45% | 买入 |
| 营销服务 | 华谊嘉信 | 14.5 | 5,045 | 79、54、48、43 | 0.18、0.27、0.30、0.34 | 40% | 增持 |
| 移动互联网 | 北纬通信 | 22.5 | 5,749 | 102、42、28、23 | 0.22、0.53、0.79、0.96 | 64% | 增持 |
| 移动互联网 | 拓维信息 | 17.6 | 6,988 | 177、67、48、33 | 0.10、0.26、0.37、0.54 | 59% | 增持 |
| 影视动漫 | 华谊兄弟 | 25.1 | 31,077 | 47、38、32、27 | 0.54、0.66、0.77、0.93 | 58% | 买入 |
| 影视动漫 | 华策影视 | 31.8 | 20,596 | 80、40、31、25 | 0.40、0.80、1.04、1.25 | 46% | 增持 |
| 影视动漫 | 光线传媒 | 20.3 | 20,558 | 63、46、37、30 | 0.32、0.44、0.56、0.67 | 22% | 增持 |
| 影视动漫 | 华录百纳 | 31.2 | 8,237 | 67、58、50、44 | 0.47、0.54、0.62、0.71 | 12% | 增持 |
| 影视动漫 | 新文化 | 27.6 | 5,299 | 46、38、32、27 | 0.60、0.72、0.88、1.01 | 23% | 增持 |
| 影视动漫 | 奥飞动漫 | 34.2 | 21,333 | 92、48、36、30 | 0.37、0.72、0.96、1.15 | 51% | 增持 |
总结
报告指出，传媒行业在2014年6月表现出一定增长，但整体涨幅略低于市场平均水平。重点提及阿里巴巴收购UC，成为国内互联网史上最大并购，以及乐视推出新款超级电视。同时，顺网科技等游戏公司表现积极，显示出行业发展的潜力。此外，影视剧方面，《哥斯拉》和《盗墓笔记》项目受到关注，为市场带来一定热度。在投资建议方面，分析师推荐稳健与弹性组合，建议关注具备长期成长能力的一线传媒股，并特别指出影视行业在节庆期间可能迎来更多催化剂。
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