20170619-法国巴黎银行-FX_Positioning_Analysis_11页_1mb
报告摘要
文档总结
核心内容
本文件是由BNP Paribas伦敦分行发布的外汇市场定位分析报告，旨在提供当前主要货币对的市场持仓情况，以及相关策略和联系信息。报告基于过去五年数据的百分位数进行评分，范围为-50至+50，用于评估市场参与者对特定货币的净多空头寸。
主要观点
- 当前市场对欧元（EUR）持大量多头仓位，评分+22，而对美元（USD）持空头仓位，评分-17。
- 加拿大元（CAD）的空头仓位已减少，评分从-17调整为-4。
- 挪威克朗（NOK）的空头仓位正在扩大，以应对周四挪威央行（Norges Bank）的政策会议。
- 英镑（GBP）的空头仓位仍在增加，但目前仍处于中等水平，评分为-17。
关键信息
评分说明
- 所有评分基于过去五年数据的百分位数，重新调整为-50至+50的范围。
- 评分高于40或低于-40表示极端持仓。
- 例如，评分-27表示过去五年中有23%的观察值低于当前值。
持仓指标
| 指标 | USD | EUR | JPY | GBP | CHF | CAD | NZD | SEK | NOK |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 客户持仓（Client Exposure） | 3 | 29 | 4 | -46 | -20 | 5 | 7 | -34 | 20 |
| IMM（COT） | -13 | 50 | 11 | -12 | -31 | -48 | -3 | -1 | -28 |
| 风险反转（Risk Reversals） | -49 | 34 | 25 | -32 | 17 | 5 | -10 | -3 | -14 |
| 外汇基金持仓追踪（FX Fund Position Tracker） | 18 | -23 | -46 | 31 | -3 | -24 | -48 | -24 | -24 |
| BNPP趋势指标（BNPP Trending Indicator） | -42 | 18 | 8 | -25 | -4 | -3 | 26 | -4 | -3 |
市场定位图表
- 图1：BNP Paribas外汇市场整体持仓分析
- 图2：G10货币整体持仓情况
- 图3：美元整体持仓情况
- 图4：英镑整体持仓情况
- 图5：欧元整体持仓情况
- 图6：日元整体持仓情况
- 图7：澳元整体持仓情况
- 图8：加元整体持仓情况
- 图9：瑞士法郎整体持仓情况
- 图10：瑞典克朗整体持仓情况
- 图11：挪威克朗整体持仓情况
历史数据
- 3年历史图显示了G10货币的持仓评分变化趋势。
- 1年历史图展示了各G10货币的持仓评分。
市场策略团队联系信息
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全球策略团队：
- Michael Sneyd, CFA：宏观量化策略师，伦敦，电话：44 20 7595 1307，邮箱：michael.sneyd@uk.bnpparibas.com
- Steven Saywell：全球外汇策略主管，伦敦，电话：44 20 7595 8487，邮箱：steven.saywell@uk.bnpparibas.com
- Sam Lynton-Brown：外汇策略师，伦敦，电话：44 20 7595 8467，邮箱：sam.lynton-brown@uk.bnpparibas.com
- Clara Leonard：外汇策略师，伦敦，电话：44 20 7595 1424，邮箱：clara.leonard@uk.bnpparibas.com
- Natalie Rickard：毕业生，伦敦，电话：44 20 7595 8270，邮箱：natalie.rickard@uk.bnpparibas.com
- Daniel Katzive, CFA：北美外汇策略主管，纽约，电话：1 212 841 2408，邮箱：daniel.katzive@us.bnpparibas.com
- Vasilis Koutsaftis：外汇期权策略师，纽约，电话：1 212 471 7973，邮箱：vasilis.koutsaftis@americas.bnpparibas.com
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新兴市场外汇与利率策略团队：
- Wike Groenenberg：新兴市场研究主管，CEEMEA & APAC，伦敦，电话：44 20 7595 8746，邮箱：wike.groenenberg@uk.bnpparibas.com
- Marcelo Carvalho：新兴市场研究主管，拉美，圣保罗，电话：55 11 3841 3418，邮箱：marcelo.carvalho@br.bnpparibas.com
- Piotr Chwiejczak：CEEMEA外汇与利率策略师，伦敦，电话：44 20 7595 8715，邮箱：piotr.chwiejczak@uk.bnpparibas.com
- Sai Ulluri：CEEMEA毕业生，伦敦，电话：44 20 7595 1872，邮箱：sai.ulluri@uk.bnpparibas.com
- Erkin Isik, CFA：CEEMEA外汇与利率策略师，伊斯坦布尔，电话：90 216 635 2987，邮箱：erkin.isik@teb.com.tr
- Mirza Baig：亚洲外汇与利率策略主管，新加坡，电话：65 6210 3262，邮箱：mirza.s.baig@asia.bnpparibas.com
- Altaz Dagna：澳大利亚/新西兰利率策略师，新加坡，电话：65 6210 4994，邮箱：altaz.dagna@asia.bnpparibas.com
- Kun Shan：中国策略师，上海，电话：86 21 2896 2773，邮箱：kun.shan@asia.bnpparibas.com
- Tianhe Ji：中国策略师，上海，电话：86 21 2896 2785，邮箱：tianhe.ji@asia.bnpparibas.com
- Gabriel Gersztein：拉美外汇与利率策略主管，圣保罗，电话：55 11 3841 3421，邮箱：gabriel.gersztein@br.bnpparibas.com
- Samuel Castro：拉美外汇与利率策略师，圣保罗，电话：55 11 3841 3492，邮箱：samuel.castro@br.bnpparibas.com
- Gustavo Mendonca：拉美外汇与利率策略师，圣保罗，电话：55 11 3841 3445，邮箱：gustavo.mendonca@br.bnpparibas.com
分发与法律声明
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分发人员：
- Barbara Consuelo：伦敦，电话：44 20 7595 8486，邮箱：Barbara.Consuelo@uk.bnpparibas.com
- Amanda Grantham-Hill：伦敦，电话：44 20 7595 4107，邮箱：amanda.grantham-hill@uk.bnpparibas.com
- Anna McLauchlin：伦敦，电话：44 20 7595 3754，邮箱：anna.mclauchlin@uk.bnpparibas.com
- Louise Bylicki：纽约，电话：1 212 471 6479，邮箱：louise.bylicki@us.bnpparibas.com
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法律声明：
- 本报告由BNP Paribas策略团队撰写，不构成完整分析，可能涉及利益冲突。
- 本报告为非独立研究，适用于英国金融行为监管局（FCA）规定，根据MiFID，属于营销通信。
- 本报告不构成投资研究，且未按照法律要求独立准备。
- 本报告仅用于信息目的，不构成交易要约或建议，不保证交易条款的准确性。
- 本报告中包含的模拟绩效数据仅用于说明，不保证未来结果。
- 本报告内容可能包含保密信息，未经授权不得复制或分发。
- BNP Paribas及其关联公司可能持有或参与交易相关证券，可能产生利益冲突。
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美国披露：
- 期权和ETF投资存在高风险，仅适合专业投资者。
- 某些证券可能未在美国注册，仅限合格机构投资者（QIB）或非美国人士购买。
- 报告中提及的证券可能涉及BNP Paribas的市场操作、顾问或投资行为，可能产生利益冲突。
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英国与法国披露：
- 报告由BNP Paribas伦敦分行发布，受ECB和ACPR监管。
- 报告在法国由BNP Paribas SA和BNP Paribas Arbitrage发布，受ACPR和AMF监管。
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德国披露：
- 报告在德国由BNP Paribas S.A. Niederlassung Deutschland发布，受ECB和ACPR监管，同时受BaFin部分监管。
总结
本报告提供了当前外汇市场的主要货币持仓分析，结合了多种指标（如客户持仓、COT、风险反转、基金持仓追踪和趋势指标）来评估市场情绪和动向。各货币的评分反映了市场参与者对这些货币的净多空头寸，有助于投资者了解市场趋势。报告还包含了策略团队的联系信息和法律声明，强调了其非独立研究性质及潜在利益冲突。此外，报告还涉及美国、英国、法国和德国的相关披露要求，确保合规性。
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