银行业2025年四季度监管数据总结_利润增速回正_息差连续两季度企稳_25页_1mb

银行业2025年四季度监管数据总结

核心内容概览

2025年四季度银行业监管数据反映出行业整体业绩回升、规模扩张持续、净息差企稳、资产质量改善及资本充足率小幅提升的趋势。同时，行业面临宏观经济下行、财政政策不及预期、利率波动及外部金融风险等风险。

主要观点

• 业绩回升：2025年A季度商业银行净利润同比上升2.33%，增速环比提升2.35个百分点。城农商行在24年低基数下实现业绩大幅修复，其中城商行和农商行增速分别达12.87%和4.57%。
• 规模扩张：总资产同比增速9.01%，环比上升0.16个百分点。城商行贷款增速逆势提升至9.42%，而国有行和股份行非信贷资产增长带动资产规模扩张。
• 净息差企稳：2025年A季度净息差为1.42%，连续两季度保持不变。城商行和农商行净息差环比上升，其中农商行提升幅度最大。
• 资产质量改善：不良率降至1.50%，关注率降至2.18%，资产质量指标均环比改善。城农商行不良率下降幅度较大，预计受中小银行改革化险影响。
• 资本充足率提升：核心一级资本充足率环比上升0.05个百分点，达10.92%。国有行和股份行资本充足率回升明显，而城商行和农商行略有回落。

关键信息

一、业绩：整体回升，城农商行基数效应下大幅修复

• 2025年A季度：商业银行净利润同比上升2.33%，增速环比提升2.35个百分点。
• 分板块表现：
  • 国有行：2.25%
  • 股份行：-2.84%
  • 城商行：12.87%
  • 农商行：4.57%
• ROE与ROA：2025年A季度ROE为7.78%，ROA为0.60%，同比分别回落0.33和0.03个百分点。
• 单季度表现：
  • 国有行：2.21%
  • 股份行：-5.77%
  • 城商行：431.65%
  • 农商行：332.95%

二、规模：扩张持续，城商行贷款增速逆势提升

• 总资产同比增速：9.01%，环比上升0.16个百分点，国有行增速最高（10.78%）。
• 贷款同比增速：7.26%，环比微幅回落0.01个百分点，城商行增速逆势提升至9.42%。
• 非信贷资产增长：国有行和股份行非信贷资产增长较好，带动资产规模扩张。
• 展望：预计2026年信贷增速有望企稳回升，大行和优质区域行仍为资产扩张主力。

三、息差：连续两季度企稳，26年有望回升

• 净息差：2025年A季度为1.42%，连续两季度保持不变，同比下滑10.50个基点。
• 分板块表现：
  • 国有行：1.30%，环比-0.3bp
  • 股份行：1.56%，环比-0.6bp
  • 城商行：1.37%，环比+0.2bp
  • 农商行：1.60%，环比+2.0bp
• 趋势：预计2026年Q1净息差仍面临下行压力，但降幅将收窄，后续有望逐季企稳回升。

四、资产质量：前瞻指标改善，拨备覆盖率下行

• 不良率：2025年Q4末为1.50%，环比下降2.00个基点。
• 关注率：2.18%，环比下降1.32个基点。
• 拨备覆盖率：205.21%，环比下降1.94个百分点。
• 分板块表现：
  • 国有行：1.22%，环比下降0.6bp
  • 股份行：1.21%，环比下降0.9bp
  • 城商行：1.82%，环比下降1.6bp
  • 农商行：2.72%，环比下降9.6bp
• 展望：拨备覆盖率下行，存量拨备回补利润空间压缩。

五、资本：资本充足率环比小幅提升

• 核心一级资本充足率：10.92%，环比上升0.05个百分点。
• 分板块表现：
  • 国有行：18.16%，环比上升0.17个百分点
  • 股份行：13.58%，环比上升0.10个百分点
  • 城商行：12.39%，环比下降0.01个百分点
  • 农商行：13.18%，环比下降0.01个百分点
• 趋势：行业集中化与并购整合趋势渐明，大型银行资本实力更强，预计未来将通过兼并、整合等方式推动行业格局重构。

投资建议

• 行业评级：买入
• 重点推荐：宁波银行、招商银行、青岛银行及大型国有银行
• 展望：2026年板块内部可能进一步分化，大型银行及财富管理优势银行预计占优。

风险提示

1. 宏观经济下行：可能导致资产质量恶化。
2. 财政政策不及预期：影响实体经济回暖。
3. 利率大幅波动：可能影响银行交易账簿收益及非息收入。
4. 国际经济及金融风险超预期：带来潜在金融风险。

重点公司估值与财务分析（部分）

图表索引

• 图1：商业银行净利润累计同比增速
• 图2：商业银行净利润单季度同比增速
• 图3：商业银行ROA与ROE
• 图4：25Q4债市利率短强长弱、曲线走陡，非息占比明显回落
• 图5：各类型银行总资产同比增速
• 图6：各类型银行总贷款同比增速
• 图7：单月财政力度2（单位：亿元）
• 图8：当年累计财政力度2（单位：亿元）
• 图9：政府债当月净融资（单位：亿元）
• 图10：政府债月度累计净融资（单位：亿元）
• 图11：各类型银行净息差（年化）
• 图12：商业银行分板块净息差同比变动（bp）
• 图13：商业银行分板块净息差环比变动（bp）
• 图14：金融机构新发放一般贷款加权平均利率降幅逐季收窄
• 图15：多轮存款挂牌利率下调后国有行存款挂牌利率已低于7天OMO利率
• 图16：预计大型结算型银行息差更受益
• 图17：预计财富管理突出银行息差更受益
• 图18：商业银行关注率和不良率
• 图19：商业银行拨备覆盖率和拨贷比
• 图20：各类型银行不良率
• 图21：各类型银行拨备覆盖率
• 图22：测算商业银行新增拨备（累计）
• 图23：测算商业银行新增拨备（单季）
• 图24：商业银行资本充足率
• 图25：各类型银行资本充足率
• 图26：商业银行风险加权资产同比增速

联系信息

• 分析师：倪军、林虎
• 联系人：王宇（010-59136615，yfwangyu@gf.com.cn）

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