> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档提供了铂金与钯金在期货市场、现货市场、供需情况及宏观数据方面的最新数据与分析，同时包含了行业消息、观点总结以及未来重点关注的数据发布日程。内容聚焦于贵金属市场动态，尤其关注铂金与钯金的价格走势、持仓变化及供需基本面，结合地缘政治与宏观经济因素，为投资者提供市场分析与操作建议。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、期货市场表现 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 铂金主力合约收盘价(日,元/克) | 518.60 | +4.60↑ | | 钯金主力合约收盘价(日,元/克) | 366.15 | -5.30↓ | | 铂金主力合约持仓量(日,手) | 10387.00 | -277.00↓ | | 钯金主力合约持仓量(日,手) | 3179.00 | +90.00↑ | - **铂金**：期货价格小幅上涨，但持仓量下降，显示市场参与者情绪有所降温。 - **钯金**：价格下跌，持仓量上升，反映市场在价格回调时出现部分资金入场迹象。 ### 二、现货市场情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 上金所铂金现货价(Pt9995) | 520.40 | 0.00↑ | | 长江钯金现货平均价 | 363.00 | 0.00↑ | | 铂金主力合约基差(日,元/克) | 1.80 | -4.60↓ | | 钯金主力合约基差(日,元/克) | -3.15 | +5.30↑ | - **铂金现货价格**维持稳定，与期货价格保持小幅基差。 - **钯金现货价格**也保持稳定，但基差有所改善，显示市场对钯金的预期有所变化。 ### 三、供需情况分析 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 铂金CFTC非商业多头持仓(周,张) | 9966.00 | -243.00↓ | | 钯金CFTC非商业多头持仓(周,张) | 3003.00 | -342.00↓ | | 铂金供应量(年,吨):2025预计 | 220.40 | -0.80↓ | | 钯金供应量(年,吨):2025预计 | 293.00 | -5.00↓ | | 铂金需求量(年,吨):2025预计 | 261.60 | +25.60↑ | | 钯金需求量(年,吨):2025预计 | 287.00 | -27.00↓ | - **铂金**：需求量小幅上升，但供应端受南非电力、成本、矿山老化等因素制约，供应弹性较低。 - **钯金**：供应与需求均出现下降，主要受燃油车催化剂需求放缓及新能源车替代趋势影响。 ### 四、宏观数据动态 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 美元指数 | 98.24 | -0.39↓ | | 10年美债实际收益率(%) | 1.96 | -0.03↓ | | VIX波动率指数 | 17.19 | +0.11↑ | - **美元指数**小幅下跌，显示市场避险情绪有所缓解。 - **10年美债实际收益率**微降，可能对贵金属形成一定支撑。 - **VIX波动率指数**微升，反映市场不确定性增加，投资者情绪偏谨慎。 ### 五、行业消息 1. **地缘政治风险**：美军继续对伊朗实施海上封锁，美伊冲突风险再度升温，避险资金回流，推高美元指数，压制贵金属价格。 2. **美国政策动向**：特朗普拟重启霍尔木兹海峡油轮护航计划，伊朗也制定相关法律草案，地缘风险持续发酵。 3. **非农数据**：4月非农就业人数超预期增长，失业率稳定，但平均时薪增长低于预期，显示劳动力市场存在分化。 4. **消费者信心**：密歇根大学调查显示，5月消费者信心指数降至历史低位，通胀预期小幅回落。 5. **美联储政策**：芝加哥联储主席古尔斯比指出，通胀仍是焦点，美联储仍有缩减资产负债表的空间，但是否执行尚不明确。 ### 六、观点总结 - **今日盘面**：铂金与钯金主力合约承压回落，铂金下跌0.29%，钯金下跌1.43%。 - **短期趋势**：市场仍受地缘政治与宏观因素主导，呈现震荡格局。 - **后市展望**： - 若美伊达成停火协议，美元与原油价格中枢回落，铂钯或迎来阶段性上涨。 - 若冲突升级，美元避险需求与能源通胀预期将压制贵金属价格。 - **操作建议**：建议逢低轻仓布局铂金多单，注意风险控制。 --- ## 重点关注数据发布 | 时间 | 数据内容 | |------|----------| | 05-12 20:30 | 美国4月CPI通胀数据 | | 05-12 20:30 | 美国4月实际收入 | | 05-13 20:30 | 美国4月PPI通胀数据 | | 05-14 20:30 | 美国至5月9日当周初请失业金人数 | | 05-14 20:30 | 美国4月零售销售 | | 05-14 20:30 | 美国4月进出口物价指数 | | 05-15 20:30 | 美国5月纽约联储制造业指数 | | 05-15 21:15 | 美国4月工业产出月率 | --- ## 免责声明 - 本报告数据来源于第三方，仅供参考。 - 投资有风险，市场有波动，操作需谨慎。 - 报告不构成个人投资建议，投资者应结合自身情况独立判断。