20231126-银河期货-碳酸锂_现货成交惨淡_近月合约承压_13页_1mb

碳酸锂市场分析总结

一、需求端

• 正极材料厂12月排产继续下滑，三元订单削减较多；下游企业仅依赖长协维持生产，需求情绪悲观；
• 碳酸锂下游需求支撑不足，低价库存现象普遍；
• 储能需求增速较高但呈现季节性回落，市场整体需求偏弱。

二、供应端

• 进口碳酸锂11月预计增长，澳矿及南美货源持续增量；
• 青海盐湖低价放货，预计改善碳酸锂流通；
• 矿价下跌修复冶炼厂利润，产量恢复，但进口矿持续下跌，现货挺价难度增大。

三、交易策略

1. 单边策略：建议空头操作，现货价格加速下跌，期价跟随走弱。
2. 套利策略：库存持续累积，近月合约承压，近远月价差收窄。
3. 期权策略：持有空头组合，建议卖出2402合约后的看涨期权。

四、关键结论

• 短期碳酸锂供需矛盾突出，库存持续累积，现货成交惨淡；
• 下游需求疲软，进口增量预期进一步承压；
• 期货端近月合约趋弱，交易需谨慎。

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