> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 煤及基础化工期权市场总结（2026/08/10） ## 核心内容概览 本报告分析了甲醇（MA）、烧碱（SH）、尿素（UR）和聚氯乙烯（V）四种基础化工期权品种的市场数据与策略建议，涵盖标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、期权因子分析以及相关策略建议。 --- ## 各期权品种市场数据 ### 1. 甲醇（MA）期权 - **标的合约**：MA609 - **最新价**：2502元 - **涨跌**：+21元 - **涨跌幅**：+0.84% - **成交量**：898,574手 - **量变化**：-367,621手 - **持仓量**：464,707手 - **仓变化**：-37,178手 ### 2. 烧碱（SH）期权 - **标的合约**：SH609 - **最新价**：1884元 - **涨跌**：+12元 - **涨跌幅**：+0.64% - **成交量**：197,220手 - **量变化**：-97,273手 - **持仓量**：189,009手 - **仓变化**：-10,659手 ### 3. 尿素（UR）期权 - **标的合约**：UR609 - **最新价**：1727元 - **涨跌**：+7元 - **涨跌幅**：+0.40% - **成交量**：117,961手 - **量变化**：-45,009手 - **持仓量**：200,996手 - **仓变化**：-12,597手 ### 4. 聚氯乙烯（V）期权 - **标的合约**：v2609 - **最新价**：4507元 - **涨跌**：+17元 - **涨跌幅**：+0.37% - **成交量**：605,198手 - **量变化**：-131,391手 - **持仓量**：811,114手 - **仓变化**：-29,543手 --- ## 期权因子分析 ### 1. 量仓PCR（Put/Call Ratio） | 品种 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 | |------|-----------|-----------|-----------|-----------| | MA（甲醇看涨期权） | 1.24 | -0.37 | 1.07 | 0.01 | | MA（甲醇看跌期权） | 1.24 | -0.37 | 1.07 | 0.01 | | SH（烧碱看涨期权） | 0.39 | -0.05 | 0.35 | 0 | | SH（烧碱看跌期权） | 0.39 | -0.05 | 0.35 | 0 | | UR（尿素看涨期权） | 0.55 | -0.24 | 0.50 | 0.01 | | UR（尿素看跌期权） | 0.55 | -0.24 | 0.50 | 0.01 | | V（聚氯乙烯看涨期权） | 0.57 | 0.01 | 0.39 | -0.01 | | V（聚氯乙烯看跌期权） | 0.57 | 0.01 | 0.39 | -0.01 | ### 2. 压力支撑位分析 | 品种 | 标的合约 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 加权隐波率变化 | 年平均隐波率 | HISV20 | |------|----------|------------|--------|--------|-------------|----------------|--------------|--------| | MA（甲醇期权） | MA609 | 2500 | 3650 | 2400 | 34.58% | -1.39% | 34.72% | 38.55% | | SH（烧碱期权） | SH609 | 1880 | 2000 | 1800 | 22.29% | -1.31% | 33.81% | 20.21% | | UR（尿素期权） | UR609 | 1720 | 2160 | 1700 | 18.11% | -1.45% | 22.39% | 23.13% | | V（聚氯乙烯期权） | v2609 | 4500 | 5000 | 4400 | 20.54% | -0.94% | 26.07% | 30.07% | --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. **市场趋势** - 甲醇、烧碱、尿素和聚氯乙烯期货价格均小幅上涨，涨幅在0.37%至0.84%之间。 - 各品种成交量和持仓量均出现下降趋势，表明市场交易活跃度有所降低。 ### 2. **期权因子表现** - **量仓PCR**：甲醇期权的成交量PCR为1.24，持仓量PCR为1.07，表明看涨期权相对活跃；烧碱和尿素期权的PCR值较低，市场偏向看跌情绪；聚氯乙烯期权的PCR值中等，市场情绪相对平衡。 - **隐含波动率**：各品种隐含波动率均维持在年平均波动率之上，表明市场对未来价格波动的预期偏高。 ### 3. **压力支撑位** - 甲醇期权压力位为3650，支撑位为2400；烧碱期权压力位为2000，支撑位为1800；尿素期权压力位为2160，支撑位为1700；聚氯乙烯期权压力位为5000，支撑位为4400。 --- ## 策略建议 ### 1. **方向性策略** - **甲醇**：建议构建看跌期权熊市价差组合，如：B\_MA2609P2450，S\_MA2609P2600 - **烧碱**：建议构建看跌期权熊市价差组合，如：B\_SH2609P1960，S\_SH2609P1800 - **尿素**：建议构建看跌期权熊市价差组合，如：B\_UR2609P1760，S\_UR2609P1640 - **聚氯乙烯**：建议构建看跌期权熊市价差组合，如：B\_V2609P4800，S\_V2609P4250 ### 2. **波动性策略** - 当前未提供波动性策略建议。 --- ## 免责声明与版权信息 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析，但不承担因信息使用导致的任何损失。 - 本报告不构成任何交易建议，仅供参考，交易者应独立评估交易策略。 - 本报告版权归属五矿期货有限公司，未经书面许可，不得复制、传播或存储。 - 报告仅用于交流，不构成投资建议。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系电话**：400-888-5398 - **公司网址**：www.wkqh.cn