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冠通期货PVC周报总结

核心内容概览

本报告为冠通期货研究咨询部苏妙达于2026年4月13日发布的PVC周报，主要分析了PVC市场近期的供需变化、价格走势、库存情况以及房地产对需求的影响，并结合地缘政治因素对市场走势进行了展望。

主要观点

1. 供应端分析

• PVC开工率：本周PVC开工率环比减少0.92个百分点至79.87%，仍处于近年同期中性偏高水平。
• 乙烯法装置：宁波镇洋、江苏新浦、广西华谊等乙烯法装置开工率下降，对整体开工率造成一定影响。
• 电石法装置：电石价格持续下跌，电石法开工率有所提升，部分弥补了乙烯法装置的开工下降。

2. 需求端分析

• 房地产数据：2026年1-2月份，房地产开发投资同比下降11.1%，商品房销售面积和销售额分别下降13.5%和20.2%。新开工面积和竣工面积也出现明显下滑，表明房地产市场仍处于调整阶段。
• 下游开工率：春节假期后第七周，PVC下游平均开工率回升2.64个百分点至50.73%，但后续订单情况不理想，需求恢复有限。
• 房地产销售：截至4月12日当周，30大中城市商品房成交面积环比下降46.62%，清明假期期间成交面积进一步回落，仍处于历年同期偏低水平。需关注两会后房地产政策的利好是否能提振销售。

3. 库存情况

• 社会库存：截至4月10日当周，PVC社会库存环比微增0.01%至134.15万吨，比去年同期增加78.10%。库存仍偏高，压力较大。
• 库存统计范围扩大：隆众资讯将华东、华南的社会仓储库容从21家增至41家，可能影响库存数据的解读。

4. 价格走势

• PVC期货走势：PVC 2605合约延续震荡下行趋势，基差处于中性偏低水平，为-67元/吨。
• 出口情况：国内价格持续下跌，导致外商表现谨慎，出口签单放缓。

5. 市场影响因素

• 地缘政治：美伊协议可能停火，地缘溢价有所消退，但中东局势仍存在不确定性，可能引发市场波动。
• 风险提示：需注意控制风险，市场可能因地缘政治变化而出现较大波动。

关键信息

• PVC开工率：79.87%，环比下降0.92%，仍处于中性偏高水平。
• 房地产数据：1-2月份全国房地产开发投资同比下降11.1%，商品房销售面积和销售额分别下降13.5%和20.2%。
• 社会库存：134.15万吨，环比微增0.01%，比去年同期增长78.10%。
• PVC基差：-67元/吨，处于中性偏低水平。
• 出口情况：外商谨慎，出口签单放缓。
• 地缘因素：美伊协议可能停火，地缘溢价消退，但中东局势仍不稳定，可能引发市场波动。

分析师介绍

• 姓名：苏妙达
• 教育背景：苏州大学化学专业硕士，本科学习高分子材料与工程专业
• 从业经历：2016年进入期货行业，专注于聚烯烃等化工品研究
• 研究方向：化工产业链，注重基本面分析
• 资格证书：
  • 期货从业资格证书编号：F03104403
  • 期货交易咨询资格编号：Z0018167

联系方式

• 公司地址：北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心D座20层（北京总部）
• E-mail：sumiaoda@gtfutures.com.cn

报告发布机构

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