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商品市场周度回顾总结

核心内容

本报告为2018年12月3日发布的全球金融市场观察，主要回顾了上周商品市场、汇率及利率的走势，并分析了中美贸易战暂停对市场情绪的影响。同时，提供了未来一周的重要经济数据日历，帮助投资者把握市场动向。

主要观点

汇率市场

• 美元指数：收盘于97.20，上涨0.45%。
• 美元/人民币：收盘于6.9607，上涨0.26%。
• 欧元/美元：收盘于1.1320，下跌0.65%。

汇率市场整体呈现波动，人民币对美元汇率因中美贸易谈判缓和而有所升值。

大宗商品市场

• 建行大宗商品指数：1908.44，下跌0.26%。
• 黄金现货（美元/盎司）：1222.16，下跌0.17%。
• BRENT原油（美元/桶）：59.07，下跌1.06%。
• 上期所原油（元/桶）：418.10，上涨2.10%。
• LME 3月期铜（美元/吨）：6198.5，下跌0.11%。

简析：

• 黑色板块整体下跌，其中螺纹钢跌幅较大，达10.13%。
• 农产品多数上涨，市场情绪有所回暖。
• 有色板块整体上涨，锌上涨2.14%。
• 贵金属板块下跌，黄金和白银均出现小幅下跌。

人民币利率

• 银行间质押式回购1日：2.63%，上涨39.07 bp。
• SHIBOR 3月：3.11%，上涨0.36 bp。
• 一年期国债收益率：2.60%，上涨5.00 bp。
• 十年期国债收益率：3.38%，上涨1.50 bp。

人民币利率整体呈现上升趋势，显示市场流动性趋紧。

美元利率

• LIBOR 3月：2.74%，下跌0.20 bp。
• 2年期国债收益率：2.80%，下跌1.00 bp。
• 10年期国债收益率：3.01%，下跌2.00 bp。
• 30年期国债收益率：3.30%，下跌3.00 bp。

美元利率整体下行，表明市场对美国经济前景的预期有所改善。

关键信息

上周末重点信息

1. 中美贸易谈判：G20峰会期间中美贸易谈判取得进展，尽管双方声明内容略有差异，但总体上缓解了市场对我国对美出口大幅下滑的担忧。
2. 市场情绪提振：贸易缓和推动A股上证指数高开2.28%，能源、有色、农产品等商品期货均上涨3%以上，人民币对美元汇率升近300点至6.9330。
3. 黄金延期补偿费：上海黄金交易所Au(T+D)和Ag(T+D)的延期补偿费支付方向为“多付空”。

建行商品指数

• 指数走势：2018年11月30日建行商品指数为1908.44，下跌0.26%。
• 板块表现：
  • 黑色板块下跌，螺纹钢跌幅显著。
  • 农产品多数上涨。
  • 有色整体上涨，锌涨幅较大。
  • 贵金属下跌。

经济数据回顾与展望

上周经济数据

• 美国经济咨商局消费者信心：135.7，与预期和前值持平。
• MBA抵押贷款申请指数：0.055，较前值略有上升。
• 美国GDP年度化季环比：0.035，与预期和前值一致。
• 美国新建住宅销售：544000，低于预期和前值。
• 美国首次失业人数：234000，高于预期但低于前值。

本周经济日历

• 12月3日：
  • 中国财新中国PMI制造业：预期50.1。
  • 欧元区Markit制造业PMI：预期51.5。
  • 美国Markit制造业PMI：预期55.4。
  • 美国ISM制造业：预期57.7。
• 12月5日：
  • 美国MBA抵押贷款申请指数：预期未公布。
• 12月6日：
  • 美国首次失业人数：预期225000。
  • 美国耐用品订单：预期-0.024。
• 12月7日：
  • 欧元区GDP经季调季环比：预期0.002。
  • 欧元区GDP经季调同比：预期0.017。
  • 美国非农就业人数增减：预期199000。
  • 美国密歇根大学信心：预期97.5。
• 12月9日：
  • 中国PPI同比：预期0.027。
  • 中国CPI同比：预期0.024。

总结

上周商品市场受中美贸易谈判缓和影响，整体情绪有所提振，尤其在能源、有色和农产品板块表现突出。人民币汇率因贸易关系改善而升值，而美元利率则呈现下行趋势。建行商品指数下跌，主要受黑色板块拖累，但农产品和有色板块的上涨部分抵消了跌幅。未来一周将有多项重要经济数据发布，投资者需密切关注，以判断市场走势。