20231028-安信证券-科沃斯-603486.SH-期待公司盈利能力逐步恢复_6页_643kb

科沃斯公司2023年三季度财务分析

科沃斯公司(603486SH)于2023年10月28日发布公司快报，研究报告给出“增持-A”评级，目标价5100元，对应2024年PE为25倍。

根据2023年三季报，公司前三季度实现收入1053亿元，同比增长40%；归母净利润60亿元，同比大幅下降462%。Q3单季度收入同比增长26%，但盈利能力同比大幅下滑92.0个百分点。

主要经营指标：

• 销售毛利率同比下降12个百分点至45.9%
• 算销售费用率同比上升近30个百分点
• 归母净利率同比下降94个百分点至0.6%
• 经营活动现金流量净额同比有所改善

展望未来，如果扫地机品类普及率提升及2024年行业景气复苏，公司盈利能力有望改善。预计2023~2025年EPS为1.53/2.04/2.30元，维持增持-A评级。

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