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苯乙烯市场分析总结（2026年01月21日）

【核心内容概览】

本报告由国泰君安期货分析师黄天圆发布，主要分析2026年苯乙烯市场的走势，结合基本面数据、趋势强度、现货消息等内容，提出市场短期内偏强震荡的判断。

【基本面跟踪】

数据来源：同花顺、卓创、国泰君安期货

【主要观点】

1. 市场趋势：苯乙烯当前趋势强度为0，表明市场处于中性状态，短期以震荡为主。
2. 出口表现：苯乙烯出口持续超预期，带动市场边际利好。
3. 供应端：国内苯乙烯装置短期内无重启计划，新增供应有限；海外装置一季度检修持续，进一步支撑出口需求。
4. 需求端：下游3s（可能指苯乙烯下游如EPS、SBS等）表现出较强韧性，即使在价格上涨后仍积极补库，形成正反馈。
5. 价差情况：纯苯与苯乙烯价差维持高位，表明两者存在联动效应，苯乙烯价格反弹时也带动纯苯价格上行。
6. 纯苯市场：当前纯苯现货压力较大，但远端预期有所改善，关注后续进口缩量对价格的影响。

【关键信息】

• 短期走势：苯乙烯市场在短期内呈现偏强震荡，主要受出口超预期和下游补库周期推动。
• 供应限制：国内苯乙烯供应短期内受限，海外检修也限制了供应释放，为市场提供支撑。
• 需求韧性：下游需求表现强劲，形成正反馈，推动价格反弹。
• 价差联动：纯苯与苯乙烯价差高位运行，两者价格走势相互影响。
• 风险提示：纯苯进口缩量兑现后可能出现短期价格回调，需关注市场变化。

【结论】

综合来看，苯乙烯市场在短期内受到出口超预期和下游补库周期的双重支撑，价格反弹迹象明显。然而，由于纯苯现货压力仍存，且进口缩量可能带来价格波动，市场整体仍以震荡为主。投资者应关注后续纯苯进口变化及下游需求持续性，谨慎操作，防范价格回调风险。