> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货研究报告总结 ## 核心内容概览 本报告为冠通期货发布的《焦炭日报》，发布日期为2026年3月27日，主要分析了焦炭市场的近期走势及影响因素，包括库存变化、利润情况、下游需求以及上游原材料供应等。 ## 市场现状分析 ### 焦炭库存 - **独立焦企库存**：本周独立焦企焦炭库存微降4.18万吨，降至90.05万吨。 - **贸易商库存**：全国18个港口焦炭库存大幅增加20.88万吨，达到289.51万吨，接近11个月以来的高位。 - **钢厂库存**：钢厂焦炭库存增加3.49万吨，达到691.67万吨，表明钢厂对焦炭的采购意愿较强。 ### 焦炭利润 - 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利回落17元至21元/吨。 - 主流地区焦企盈利能力普遍下降，其中河北、江苏、山东地区盈利超过70元/吨，而内蒙、陕西、江西等地区仍处于亏损状态。 ## 下游需求情况 - **高炉开工率**：本周Mysteel调研显示，247家钢厂高炉开工率环比上升1.25%，达到81.03%。 - **盈利率**：钢厂盈利率环比上升0.87%，达到43.29%，但同比仍下降10.39%。 - **铁水产量**：日均铁水产量环比增加2.94万吨，达到231.09万吨，显示下游需求有所增强。 ## 上游供应情况 - **炼焦煤库存**：钢厂炼焦煤库存周环比增加8.48万吨至782.41万吨，独立焦企炼焦煤总库存增加42.51万吨至1047.54万吨，均处于近年来同期高位。 - **进口焦煤库存**：全国16个港口进口焦煤库存下降2.93万吨至478.10万吨。 - **社会库存**：焦煤社会库存总量周环比增加16.76万吨至2530.85万吨，反映整体供应偏紧。 ## 市场展望与结论 - 焦炭利润尚可，焦企开工率稳中有升，显示焦炭市场仍具备一定支撑。 - 铁水产量持续增长，预示钢厂对焦炭的需求向好，下游采购情绪增强。 - 焦炭综合库存维持高位，供需关系趋于平衡，短期内市场或以震荡为主。 - **技术面提示**：关注20/40天均线的支撑作用以及5天均线的压力情况。 ## 宏观环境影响 - 政府工作报告再次强调“反内卷”，市场预期后续将出台更多稳增长政策，对整体经济和大宗商品市场形成一定支撑。 - 投资者需密切关注政策动向及市场情绪变化，以应对可能的波动。 ## 报告来源与免责声明 - **数据来源**：本报告信息来源于多个公开渠道，包括但不限于我的钢铁网、金十期货网站、中国煤炭市场网、东方财富网、财联社。 - **发布机构**：冠通期货股份有限公司，已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。 - **免责声明**：本报告内容仅供参考，不构成任何投资建议。报告中的信息可能不准确或不完整，冠通期货及其雇员不对因使用本报告而产生的任何损失负责。未经授权，不得以任何形式翻版、复制、引用或转载本报告内容。 ## 投资建议 - 短期焦炭市场或维持震荡走势，建议投资者关注技术支撑与压力位。 - 长期来看，需结合宏观经济政策及供需变化进行综合判断。