> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 锰硅与硅铁市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告对锰硅和硅铁市场的近期表现进行了详细分析，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况及行业消息等多个维度，同时提供了市场观点与重点关注内容。 --- ## 一、期货市场表现 | 指标 | 锰硅（SM） | 硅铁（SF） | |------|------------|------------| | 收盘价（元/吨） | 6,556.00 | 6,120.00 | | 环比变化 | +156.00 | +188.00 | | 持仓量（手） | 679,731.00 | 409,287.00 | | 环比变化 | -18,637.00 | +6,833.00 | | 前20名净持仓（手） | -86,543.00 | -32,090.00 | | 环比变化 | +13,178.00 | -1,431.00 | | 7-5月合约价差（元/吨） | 38.00 | 112.00 | | 环比变化 | +8.00 | -2.00 | | 仓单（张） | 54,908.00 | 10,147.00 | | 环比变化 | +82.00 | +1,200.00 | **主要观点**： - 锰硅期货主力合约收盘价上涨，但持仓量和前20名净持仓均有所下降，显示市场参与度有所减弱。 - 7-5月合约价差小幅上涨，但整体波动较小。 - 仓单小幅增加，显示市场库存有所累积。 - 硅铁期货主力合约收盘价和价差均上涨，持仓量增加，市场情绪偏强。 --- ## 二、现货市场表现 | 指标 | 锰硅 | 硅铁 | |------|------|------| | 内蒙古FeMn68Si18（元/吨） | 6,100.00 | 5,780.00 | | 环比变化 | +200.00 | +150.00 | | 贵州FeMn68Si18（元/吨） | 6,200.00 | 5,520.00 | | 环比变化 | +200.00 | +70.00 | | 云南FeMn68Si18（元/吨） | 6,050.00 | 5,720.00 | | 环比变化 | +100.00 | +120.00 | | 锰硅指数均值（周,元/吨） | 5,936.00 | - | | 环比变化 | +31.00 | - | | SM主力合约基差（元/吨） | -456.00 | - | | 环比变化 | +44.00 | - | | SF主力合约基差（元/吨） | -400.00 | - | | 环比变化 | -68.00 | - | **主要观点**： - 内蒙古和贵州锰硅现货价格均上涨200元/吨，显示市场对锰硅的需求有所增强。 - 云南锰硅现货价格小幅上涨100元/吨，市场表现相对稳定。 - 硅铁现货价格在内蒙古和青海地区均有上涨，但涨幅较小。 - 锰硅现货市场表现强势，成本支撑坚挺。 --- ## 三、上游情况 | 指标 | 价格（元） | 环比变化 | |------|------------|----------| | 南非高铁锰矿（天津港） | 34.45 | 0.00 | | 南非半碳酸锰矿（天津港） | 41.25 | +0.50 | | 内蒙古乌海二级冶金焦 | 1,110.00 | 0.00 | | 锰矿港口库存（周,万吨） | 474.50 | +3.80 | | 硅石（98%西北） | 210.00 | 0.00 | | 兰炭（中料神木） | 760.00 | +30.00 | **主要观点**： - 锰矿价格高位探涨，惜售情绪较浓，港口库存小幅增加。 - 兰炭价格小幅上涨，显示下游需求有所回暖。 - 硅石价格保持稳定，未见明显波动。 --- ## 四、产业情况 | 指标 | 锰硅 | 硅铁 | |------|------|------| | 企业开工率（周,%） | 36.09 | 28.29 | | 环比变化 | -0.05 | +0.43 | | 供应（周,吨） | 196,210.00 | 104,400.00 | | 环比变化 | -1,470.00 | +7,000.00 | | 厂家库存（半月,吨） | 384,800.00 | 59,400.00 | | 环比变化 | +9,000.00 | -1,770.00 | | 全国钢厂库存（月,天数） | 17.08 | 16.82 | | 环比变化 | -1.49 | -1.90 | **主要观点**： - 锰硅行业开工率维持低位，供应减少，需求增加，库存累积。 - 硅铁行业开工率上调，需求持续回升，库存连续去库。 - 锰硅企业利润仍处于亏损状态，硅铁企业保持盈利。 --- ## 五、下游情况 | 指标 | 锰硅 | 硅铁 | |------|------|------| | 五大钢种需求（周,吨） | 119,733.00 | 19,416.30 | | 环比变化 | +3,073.00 | +551.90 | | 247家钢厂高炉开工率（周,%） | 79.78 | 85.53 | | 环比变化 | +1.44 | +2.61 | | 粗钢产量（月,万吨） | 6,817.74 | - | | 环比变化 | -169.36 | - | **主要观点**： - 下游需求有所回升，五大钢种需求增加，高炉开工率提升，显示市场逐步回暖。 - 粗钢产量小幅下降，但整体需求仍保持增长趋势。 --- ## 六、行业消息 1. **锰硅**：进口锰矿石港口库存周环比增加3.8万吨，显示供应端压力仍存。 2. **地缘**：美国威胁打击伊朗发电设施，伊朗回应称将视其为合法打击目标，可能引发油价长期上涨，影响成本端。 3. **宏观**：中国人民银行表示将继续实施适度宽松的货币政策，保持流动性充裕。 --- ## 七、观点总结 ### 锰硅市场 - 行业开工率维持低位，供应减少，需求增加，库存累库，供需差持续缩小。 - 成本端，锰矿价格高位探涨，惜售情绪较浓，港口库存增加，电价持稳。 - 利润方面，锰硅企业仍处于亏损状态。 - 技术面上，主力合约收涨，K线处于均线上方，MACD红柱缩小，显示短期偏强走势。 - 综合来看，锰矿成本持续上探，叠加地缘因素与需求恢复预期，期价预计震荡偏多，但高库存仍制约上行空间。 ### 硅铁市场 - 企业开工率上调，需求持续回升，库存连续去库，市场表现偏强。 - 成本端，兰炭需求带动采购增加，神木兰炭价格小幅上涨，电价持稳。 - 利润方面，主产区保持盈利。 - 技术面上，主力合约收涨，K线处于均线上方，MACD红柱扩大，DIFF突破0轴，显示较强上涨动能。 - 综合来看，成本支撑叠加地缘扰动及下游需求回暖预期，预计震荡偏强运行。 --- ## 八、重点关注 - 锰矿价格走势及港口库存变化。 - 地缘政治对能源市场的潜在影响。 - 期货市场技术面与基本面的联动情况。 - 下游需求恢复情况及钢厂库存变化。