> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玻璃与纯碱市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年7月上旬玻璃与纯碱市场的供需格局、价格走势、库存变化、成本与利润情况，以及进出口数据。整体来看，玻璃与纯碱市场均呈现震荡运行态势，供应端收缩预期增强，需求端疲软，库存维持高位，成本支撑有所上移。 --- ## 玻璃市场分析 ### 主要观点 - **供需双弱**：7、8月为玻璃需求淡季，叠加冷修预期增加，供需格局偏弱。 - **价格偏弱运行**：二季度玻璃价格持续下行，主流市场玻璃价格偏弱，期货跌幅大于现货。 - **库存高位**：玻璃厂库存维持高位，贸易商与湖北厂家库存也处于高位，不排除后续降价去库。 - **基差与价差变化**：玻璃09合约基差走强，9-1合约价差走弱，临近交割时近月合约或承压下行。 - **利润与成本**：以石油焦为燃料的玻璃成本上升，产线亏损加剧，冷修预期进一步增强。 ### 关键信息 - **价格数据**：7月3日，华中地区5mm浮法玻璃市场价为1040元/吨，华北地区为1020元/吨。 - **库存预期**：三季度玻璃厂库存预计维持高位小幅波动，需求回暖有限。 - **政策影响**：国家发改委等部门推动节能降碳改造，加速平板玻璃高能耗产能淘汰。 - **市场预期**：9月份玻璃需求或有回暖，但受竣工面积低位影响，涨幅有限。 --- ## 纯碱市场分析 ### 主要观点 - **供应收缩预期**：部分碱厂检修，纯碱产量下滑，高成本厂家生产意愿下降。 - **需求承压**：重碱需求受玻璃产量下滑影响承压，轻碱需求相对稳定。 - **价格中枢下移**：二季度轻碱、重碱价格均承压下行。 - **库存维持高位**：三季度碱厂库存预计维持高位，去化有限。 - **成本支撑上移**：联碱法成本支撑提升，华东地区轻碱成本支撑在1120元/吨附近。 - **利润下滑与预期回暖**：联碱法利润下滑明显，但供应收缩可能带动价格止跌回升。 ### 关键信息 - **价格数据**：7月3日，西北地区轻质纯碱市场价为900元/吨，沙河地区重质纯碱市场价为1083元/吨。 - **进出口情况**：1-5月累计出口量为118.95万吨，同比增加42%；进口量为11.22万吨，同比增加约9.62万吨。 - **基差与价差**：纯碱09合约基差为-20，9-1合约价差为-69，期货与现货均走弱。 - **利润情况**：华北地区重碱毛利（氨碱法）下滑，华东地区重碱毛利（联产法）也显著下降，但供应收缩可能带动利润回暖。 --- ## 市场结论 - **玻璃**：震荡运行，关注9月份需求回暖及冷修预期对盘面的影响，建议关注月差下行机会。 - **纯碱**：暂以震荡思路对待，若供应持续收缩，关注9-1价差上行机会。 --- ## 投资建议 - **玻璃**：当前市场呈现供需双弱，建议关注库存变化与冷修预期，短期以震荡思路对待。 - **纯碱**：成本支撑上移，供应收缩预期增强，建议关注价差变化及利润回暖信号。 --- ## 数据来源 - 钢联 - 迈科期货投研服务中心 --- ## 作者信息 - **分析师**：符佳敏 - **投资咨询业务资格**：陕证监许可[2015]17号 - **期货从业资格号**：F03104553 - **投资咨询资格号**：Z0021300 - **邮箱**：fujiamin@mkqh.com --- **免责声明**：本报告仅用于研究交流，不构成投资建议，期市有风险，入市需谨慎。