20240923-华龙证券-行业动态点评报告_8月电力数据_火电出力由降转增_居民用电增速提升_4页_539kb

电力行业动态点评报告摘要 (2024年09月23日)

核心观点

2024年8月电力数据发布显示，发电量与用电量双双加速增长。尤其值得注意的是，火电发电量同比增速由降转增，居民用电增速明显提升，反映短期用电需求旺盛且结构变化显著。

发电量分析

1. 整体加速：8月规上工业发电量同比增长58%，较7月加快33个百分点；1-8月累计增长51%。
2. 结构变化：
   • 火电：8月同比增长37%，扭转7月-49%的下降趋势。
   • 水电：增速回落至107%，较7月下降255个百分点。
   • 核电、风电、太阳能发电：增速分别加快06、57、53个百分点，至49%、66%、217%。

用电量分析

1. 整体高速增长：8月全社会用电量同比增长89%，环比提升321个百分点；1-8月累计增长79%。
2. 产业用电结构变化：
   • 第三产业与居民用电显著增长：增速环比大幅提升，分别增长112%和237%。
   • 第二产业增速回落：用电量同比增长40%，环比下降104个百分点。
   • 第一产业用电量增长强劲：同比增长46%，环比提升310个百分点。

投资建议

• 行业评级：维持“推荐”评级。高温天气推动用电需求，特别是居民用电的高增长，带动了火电生产。
• 个股建议：重点关注火电+新能源公司：华能国际、华电国际、国电电力、大唐发电；水电板块：华能水电、国投电力、川投能源、长江电力。

风险提示

宏观经济下行、政策变动不及预期、成本/电价波动、利用小时数波动、电力市场建设滞后、行业竞争加剧以及公司业绩不达预期。

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本摘要由温度计平台基于提供的报告内容生成，旨在为行业分析和投资决策提供参考。请注意，具体情况需结合宏观经济、政策走向及企业基本面信息综合判断。