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物流看世界 - 总结

核心内容概述

本报告由华泰期货研究院于2023年4月3日发布，主要分析了中美两国在2023年2月份的物流运输情况，包括进口、地铁、飞机、铁路、公路和海运等多方面的数据。报告旨在提供关于当前物流行业趋势的洞察，为相关市场参与者提供参考。

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主要观点与关键信息

美国物流运输情况

• 进口端：美国35个主要港口2月份进口量为172.53万TEU，为近四年最低值，同比下降25%，连续七个月负增长。
• 飞机运输：美国国内及国际航班平均票价处于季节性高位，且航班数量和利用率均保持在阶段性高位。
• 铁路运输：北美铁路总发运量近期周度有所上升，显示运输需求在逐步恢复。
• 公路运输：美国卡车需求延续疲软趋势，主要车型的运输费率持续下行，未见明显反弹迹象。
• 海运运输：
  • 集装箱海运价格继续处于低位，全球集装箱贸易量同比减少6%。
  • 干散货运价有所反弹，受益于贸易量回暖。
  • 全球供应链压力指数处于阶段性低位，显示供应链压力有所缓解。
  • 集装箱船和干散货船的拥堵情况相对较低。

中国物流运输情况

• 飞机运输：中国内地飞机利用率维持在约80%的高位，2月份民航旅客运输量同比大幅增加超38%，接近2019年水平。
• 地铁运输：中国主要城市地铁客流处于阶段性高位，人员流动受阻较小。
• 铁路运输：
  • 2月份国内铁路货运和客运均录得正涨幅，其中旅客运输累计同比大增超37%。
  • 铁路货运和客运量均显示恢复态势，尤其是旅客运输接近2019年水平。
• 公路运输：
  • 国内公路运输相对繁忙，拥堵延时指数和高延时运行时间占比均处于高位。
  • 1月份公路货运和客运数据尚未公布。
• 海运运输：
  • 中国港口集装箱吞吐量显示不同地区的运输活跃度，部分港口当旬同比增幅明显。
  • 韩国3月份出口同比下行超13%，反映部分出口行业面临压力。

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各运输方式详细分析

美国进口端

• 美国2月份35个港口进口量为172.53万TEU，同比下降25%，为近四年最低值。
• 连续七个月同比为负，显示进口需求疲软。

美国飞机运输

• TSA安检人数：日频数据显示人员流动保持高位。
• 航班数量：国内和国际航班数量均处于阶段性高位。
• 票价：国内和国际航班平均票价处于季节性高位，反映供需关系变化。

美国铁路运输

• 北美铁路总发运量周度有所上行，显示运输需求逐步回升。
• 各类货物如农业与食品、化学用品、煤炭等运输量均有所增长。

美国公路运输

• 卡车利用率较低，运输费率持续下行。
• 平板车、干货、冷藏等特种运输需求未见明显反弹。
• 东北部地区运输费率相对稳定，但整体仍处于疲软状态。

美国海运运输

• 集装箱运价：中国进口集装箱运价指数处于低位，美东美西航线运价波动。
• 干散货运价：铁矿石、粮食、煤炭等干散货运输费率有所反弹。
• 供应链压力：全球供应链压力指数处于低位，显示供应链效率有所改善。

中国进口端

• 国内进口数据未明确提及，但整体趋势与美国相似，显示出口疲软。

中国飞机运输

• 中国内地飞机利用率维持在约80%高位，2月份民航旅客运输量同比大幅增加超38%。
• 航班起降架次超过2019年水平，显示航空运输恢复态势。

中国地铁运输

• 中国主要城市地铁客流处于阶段性高位，人员流动未受明显影响。

中国铁路运输

• 2月份国内铁路货运和客运均录得正涨幅，其中旅客运输累计同比大增超37%。
• 铁路货运和客运量均显示恢复态势，接近2019年水平。

中国公路运输

• 国内公路运输繁忙，拥堵延时指数和高延时运行时间占比均处于高位。
• 1月份数据未公布，但整体趋势显示运输需求较高。

中国海运运输

• 中国港口集装箱吞吐量显示不同地区的运输活跃度，部分港口当旬同比增幅明显。
• 韩国出口数据下滑，显示部分出口行业面临压力。

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数据来源

• Bloomberg Wind
• 同花顺
• Clarkson
• 华泰期货研究院

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