20240425-国泰期货-PVC_盘面仍然弱势_关注后续供应变化情况_3页_587kb

PVC市场分析总结（2024年4月25日）

核心内容

本报告对2024年4月24日PVC市场的基本面、宏观及行业新闻、市场数据和趋势强度进行了分析，主要围绕PVC期货与现货价格走势、原料市场变化以及供需关系展开。

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基本面数据

期货价格

• v2405：收盘价5754元/吨，较前一日上涨0.31%
• v2409：收盘价5903元/吨，较前一日上涨0.29%
• v2501：收盘价6048元/吨，较前一日上涨0.23%

现货价格

• 华东电石法市场价：5600元/吨，较前一日上涨0.18%
• 华东乙烯法市场价：5900元/吨，较前一日持平
• 华南电石法市场价：5650元/吨，较前一日上涨0.18%
• 华北电石法市场价：5370元/吨，较前一日上涨0.37%

价差分析

• 主力合约-华东电石法：价差为-303元/吨，较前一日缩小7元
• 05-09价差：价差为-149元/吨，较前一日扩大1元

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宏观及行业新闻

1. 制造业PMI：3月财新中国制造业PMI录得51.1，高于2月0.2个百分点，连续五个月位于扩张区间，创2023年3月来新高，显示制造业活动加速向好。
2. 地方债发行：一季度各地发行地方债1.58万亿元，其中新增专项债6341.24亿元；二季度计划发行地方债超1.81万亿元，预计对基建投资形成有力支持。

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市场数据

原料市场

• 西北地区电石价格总体平稳，乌海地区价格在2700~2800元/吨。

国内市场

• 24日国内现货价格窄幅调整，华东、华南、华北地区电石法市场价分别为5600元/吨、5650元/吨、5370元/吨。

国外市场

• CFR中国：745美元/吨
• CFR印度：775美元/吨
• CFR东南亚：760美元/吨
• FOB西欧：795美元/吨
• FAS休斯敦：730美元/吨

期货市场

• 24日主力合约窄幅震荡，开盘5870元/吨，最高5947元/吨，最低5870元/吨，收盘5903元/吨。
• 近月基差为-303元/吨，5-9月价差为-149元/吨。

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趋势强度

• PVC趋势强度：0（中性）
• 趋势强度分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，0表示当前市场趋势中性。

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主要观点

1. 短期走势：PVC期货市场24日整体弱势震荡，主要受需求端缺乏新增亮点影响，去库力度不足，导致价格维持弱势。
2. 供应变化：近期上游企业逐步进入检修季节，供应减损可能对供需平衡起到关键作用，为价格提供一定支撑。
3. 中长期关注点：建议关注后续检修开展时期对库存的影响，库存变化将决定价格的涨跌趋势。
4. 市场情绪：整体市场情绪偏中性，短期内缺乏明确的上涨或下跌驱动因素。

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关键信息

• 供需关系：短期内需求疲软，供应减损可能成为支撑因素。
• 库存变化：库存走势是判断中长期价格趋势的重要依据。
• 宏观环境：基建投资受地方债发行支持，对PVC下游有一定拉动作用。
• 价格区间：当前PVC期货价格在5754~6048元/吨之间，现货价格在5370~5900元/吨之间。

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投资建议

• 短期操作：建议观望为主，关注市场情绪和库存变化。
• 中长期策略：需持续跟踪检修进展及供应变化，以判断价格趋势。

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风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅作参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，并承担相应风险。

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