> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂周报总结（20260826） ## 核心内容概览 本周碳酸锂市场呈现供需双旺态势，但价格上行受阻。供给端全球锂资源增量显著，但结构性矛盾仍存；需求端受益于动力电池和储能电池双轮驱动，行业景气度持续提升。库存方面，现货库存快速去化，期货仓单维持高位，对价格形成压制。技术面显示短期价格波动区间为148000-160000元/吨，交易策略以短线波段为主。 --- ## 主要观点 ### 1. 供给端：增量显著但扰动因素多 - **全球供给格局**：形成澳洲锂矿、南美盐湖、非洲锂矿和中国多元提锂的“四极”格局。 - **全球锂矿储量**：截至2025年末达3700万吨，较2020年增长76%。 - **2026年全球供给增长**：同比增长23%，主要增量来自澳洲矿山复产和南美阿根廷盐湖产能释放。 - **国内供给情况**： - 7月国内碳酸锂产量为10.77万吨（含回收料），环比下降2.18%。 - 锂辉石端因津巴布韦锂矿到货不及预期，产量下降明显；盐湖端产量稳步增长；锂云母企业受换证影响产量下降。 - 后续需关注津巴布韦锂矿到港量变化，若集中到港，将对供应端形成压力。 ### 2. 需求端：双轮驱动，景气度高 - **全球需求增长**：2026年同比增长25%-30%，国内需求占比全球最高。 - **需求结构变化**：从动力电池单一驱动转向动力+储能双轮驱动，储能需求增速超过100%，成为第二增长曲线。 - **近期排产情况**： - 8月中国电池企业总排产311.85GWh，环比增长5.71%。 - 锂电池产量环比增长7%至288.9GWh。 - 9月锂电全市场排产预计约332GWh，环比增长9.2%，呈现“金九银十”旺季特征。 - **下游采购意愿**：以刚需为主，追涨情绪谨慎。 ### 3. 库存情况：现货去库，期货仓单压制 - **现货库存**：SMM大样本库存降至86,392吨，周度环比减少7,516吨（降幅8.0%），连续8周去库，已降至年内最低水平。 - **期货仓单**：注册仓单43,100手（约4.31万吨），处于近一年高水平，虽低于5月峰值，但仍对盘面上行空间形成压制。 --- ## 关键信息 ### 重要政策与事件 - **津巴布韦锂矿出口禁令**：政府不批准延期申请，锂精矿出口将于2027年1月1日全面禁止，此前已预留18个月准备期。 - **宜春锂矿项目公示撤销**：因群众质疑前期网站信息，拟受理公示被撤销，后续将另行公示。 - **广州期货交易所开放**：7月3日起，境外交易者可参与碳酸锂期货及期权交易。 ### 主要进口来源 - **2026年1-7月累计进口**：约20.6万吨，月均约2.94万吨。 - **单月最高进口量**：5月达3.76万吨。 - **主要来源国**：智利（Atacama盐湖）和阿根廷（多个新盐湖项目），其中智利占比51.5%，阿根廷占比35.6%。 --- ## 技术面分析 - **主力合约LC2701走势**：今日收涨1.25%，报152160元/吨，早盘低开低走后触底反弹，震荡修复。 - **技术支撑与阻力**： - 上方阻力位：160000元/吨 - 下方支撑位：148000元/吨 - **交易思路**：短期以148000-160000元/吨区间交易为主，关注非洲锂精矿到港及下窝矿复产情况。 --- ## 操作建议 ### 1. 单边策略 - 以短线波段操作为主，关注148000-160000元/吨区间波动。 - 注意非洲锂精矿到港及津巴布韦锂矿复产情况对市场的影响。 ### 2. 套利与期权策略 - 套利：观望 - 期权：观望 --- ## 风险提示 - 政策不确定性（如津巴布韦出口禁令、锂矿项目公示等）可能对市场造成扰动。 - 供需结构性矛盾短期内难以缓解，需持续关注市场动态。