2018年-投中研究院_重磅创投晴雨表抢先看中国创投50指数权威发布_12页_744kb

中国创投发展指数总结

核心内容

中国创投发展指数是由中国投资协会股权和创业投资专业委员会（创投委）联合投中研究院编制的，旨在为国家双创政策制定、规范行业发展及投资决策提供数据支持。该指数每半年发布一次，涵盖50家具有行业代表性的创投机构，通过量化分析募资能力、投资能力、管理能力、退出能力及责任投资等维度，全面反映中国创投行业的整体发展趋势与市场波动。

主要观点

• 指数目的：提供行业数据支持，促进创投行业健康发展。
• 机构筛选标准：入选机构需满足注册地、登记情况、成立时间、管理规模及退出项目数量等条件。
• 指数构成：包含1个综合指数和4个分指数（募资、投资、在管规模、退出）。
• 趋势分析：自2014年第四季度作为基准以来，中国创投发展综合指数呈现逐年上升趋势，2017年Q2达到198.44，创历史新高。
• 指数波动性：募资、投资和退出指数相互影响，募资与投资指数呈现反相关性，而总指数因不同权重而波动相对平缓。

关键信息

一、指数编制意义

• 为国家政策制定和机构投资决策提供数据支持。
• 体现中国创投行业趋势及市场波动情况。
• 成为衡量中国资本一级市场状况和实体经济发展的重要指标。

二、指数编制流程与标准

• 流程：通过数据调研和分析，筛选出具有代表性的50家机构。
• 原则：公平、公正、公开、客观、独立。
• 计算公式：
  $$
  \text{Index} = \sum \left[ \mathrm{A1}^{}100^{}20% \right] + \left[ \mathrm{A2}^{}100^{}40% \right] + \left[ \mathrm{A3}^{}100^{}10% \right] + \left[ \mathrm{A4}^{}100^{}30% \right]
  $$
  其中：
  • A1 = 当期募资总额 / 基准期募资总额
  • A2 = 当期投资总额 / 基准期投资总额
  • A3 = 当期在管基金规模 / 基准期在管基金规模
  • A4 = 当期退出总额 / 基准期退出总额

三、50家入选机构分析

• 总体规模：50家机构占2017年8月中基协私募股权、创投基金备案数量的一定比例。
• 成立时间：多数机构成立时间超过5年。
• 管理规模：在管基金规模总体呈现上升趋势。
• 在管基金数量：机构在管基金数量分布广泛。
• 地域分布：机构分布在全国各地，反映了创投行业的区域发展情况。

四、2014Q4-2017Q2指数表现

• 综合指数：2017年Q2达到198.44，创历史新高。
• 募资指数：2016年Q3达到峰值，之后相对稳定。
• 投资指数：2015年Q1大幅上升，2017年Q2达到218.62。
• 在管规模指数：2015年初至2017年上半年，指数从155.38上升至319.82，上涨幅度达1倍多。
• 退出指数：2015年Q2达到126.71，之后有所下降，2016年下半年IPO加速后迅速回升，2017年Q2达到162.96。

五、指数构成与波动性

• 指数对比：募资、投资和退出指数呈此起彼伏的变化，募资与投资指数反相关。
• 总指数波动性：因不同权重的分配，总指数波动相对平缓。

发起与指导专家

• 沈志群：中国投资协会股权和创业投资专业委员会会长
• 胡芳日：中国投资协会股权和创业投资专业委员会专职副会长
• 国立波：投中研究院院长

主要编写人员

• 杨杨：行业研究中心研究员
• 张祥：高级研究经理
• 王钦：分析师
• 姜若曦：分析师

研发机构简介

• 中国投资协会股权和创业投资专业委员会：经国家发改委和民政部批准成立，拥有全国创投企业的独家备案数据，定期发布《中国创业投资行业发展报告》。
• 投中研究院：隶属于投中信息，拥有20人专业研究团队和20人数据分析团队，致力于为中国股权投资市场提供专业研究与咨询服务，覆盖90%以上活跃于中国市场的VC/PE机构。