> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 全球复苏进行时——2026年4月贸易数据点评总结 ## 核心内容 2026年4月，中国贸易数据表现出显著的高景气态势。美元计价的出口同比增速达到14.1%（前值2.5%），进口同比增速为25.3%（前值27.8%），贸易顺差扩大至848亿美元（前值511亿美元）。这表明全球经济正在加速复苏，中国出口表现强劲，主要受益于中东冲突缓和带来的全球供应链恢复以及科技和机电产品的高需求。 ## 主要观点 1. **出口增长强劲**： - 4月出口环比增速为12%，显著高于季节性水平。 - 出口增长得益于中东冲突缓解，全球航运恢复，订单积压释放。 - 4月出口数据印证了高油价未对全球经济复苏造成压制。 2. **对美出口显著回升**： - 对美出口同比增速从-26.5%回升至+11.3%，虽然有低基数效应，但实际增长动能强劲。 - 对东盟、拉美及非美非转口地出口也保持较高增速。 3. **产品结构变化**： - 出口方面，汽车、机电、电子和稀土为增长主力，地产后周期相关产品有所回暖。 - 进口方面，机电、电子保持高景气，化工产品回落，农产品维持高增。 4. **全球经济复苏阶段**： - 自2025年对等关税加征以来，美国经济经历了“滞胀”、“弱复苏”和“全面复苏”三个阶段。 - 当前，全球经济复苏步伐加快，通胀预期与实际利率重新呈正相关。 5. **短期预测**： - 高频指标显示5月出口或继续维持高增速。 - 若无其他扰动，2026年全年出口增速可能达到双位数。 ## 关键信息 - **贸易顺差**：4月贸易顺差扩大至848亿美元。 - **出口环比增速**：12%，高于季节性水平。 - **进口同比增速**：25.3%，维持超季节性增长。 - **对美出口**：4月增速为+11.3%，前值为-26.5%。 - **对东盟出口**：4月增速为+15.2%，前值为+6.9%。 - **对拉美出口**：4月增速为+13.7%，前值为-3.7%。 - **非美非转口地出口**：4月增速为+14.2%，前值为+8.1%。 - **进口地区**：自美、欧盟、东盟进口增速提升明显。 - **产品增长点**：汽车、机电、电子、稀土、农产品。 - **风险提示**：非美非转口地的经济波动可能对出口造成超预期影响。 ## 分国家出口表现 | 地区 | 4月增速 (%) | 前值 (%) | |------|-------------|----------| | 美国 | +11.3 | -26.5 | | 东盟 | +15.2 | +6.9 | | 拉美 | +13.7 | -3.7 | | 其他地区 | +1.1 | -11.7 | ## 分产品出口表现 | 产品 | 4月增速 (%) | |------|-------------| | 汽车 | +44.2 | | 机电产品 | +33.5 | | 电子 | +54.7 | | 稀土 | +196.5 | | 家电 | +7.1 | | 纺织品 | +23.8 | | 箱包 | +23.8 | | 高新技术产品 | +41.9 | ## 分产品进口表现 | 产品 | 4月增速 (%) | |------|-------------| | 农产品 | +20.0 | | 肉类 | +9.8 | | 大豆 | +49.3 | | 铁矿砂及其精矿 | +2.7 | | 铜矿砂及其精矿 | +16.3 | | 稀土 | -4.4 | | 肥料 | +38.7 | | 机电产品 | +33.5 | | 电子 | +54.7 | | 高新技术产品 | +41.9 | ## 风险提示 - **非美非转口地经济波动**：可能对出口造成超预期影响。 ## 专题报告链接 - [特朗普有多少胜算——美国中期选举研究一](#) - [哪些服务业：空间较大](#) - [70年代的黄金牛市：如何开始、如何结束——历史比较研究三](#) - [当“纸币降级”遇上“能源冲击”：70年代回忆录——历史比较研究二](#) - [百年货币更迭：美元如何取代了英镑？——历史比较研究一](#) - [广义视角：存款搬家是个“伪命题”——“居民财富何处流”研究三](#) - [大变局：“硬核”供应链资产的“吸金”能力](#) - [人民币的“中性”回归——全球流动性“潮汐”研究三](#) - [美债利率：挑战5%？——全球流动性“潮汐”研究二](#) - [关税一周年：全球贸易重塑的“真相”——关税透视研究一](#) - [中国居民财富：第三次历史“大迁徙”——“居民财富何处流”研究二](#) - [有多少存款：可供“搬家”？——“居民财富何处流”研究一](#) - [美国的“再通胀”之路——全球流动性“潮汐”研究一](#) - [白银牛市：价格破100怎么看](#) - [通胀能否回升？——2026年国内通胀展望](#) - [弱就业、强增长——2026年美国经济展望](#)