> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中原期货周报总结 ## 核心内容概述 本周中原期货发布周报，对多个品种进行了市场分析与策略建议。整体市场情绪偏谨慎，部分品种在宏观政策与供需变化的影响下呈现震荡或反弹走势。报告涵盖了股指、铜、铝、氧化铝、螺纹热卷、铁矿、双焦、尿素、鸡蛋、纯碱、玻璃、金银、铂钯、硅铁等品种的分析。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 股指 - **市场表现**：四大指数冲高回落，沪深300周涨0.97%，上证50周跌0.08%，中证500与中证1000周分别下跌2.53%与3.27%。 - **资金面**：融资买入累计余额较前一周增加171.21亿元，融资余额增长至2.92万亿。 - **逻辑分析**：MSCI成分股调整引发市场波动，部分消费股表现强势但未能带动大盘上涨。老登（消费股）能否接力小登（科技股）取决于大盘走势。 - **策略建议**：建议保持中性或中性偏紧仓位，关注IH、IC、IM的套利机会，单边操作宜等待企稳低接。 ### 铜与铝 - **宏观面**：美伊谈判拉锯，市场对美联储加息预期升温。 - **基本面**：铜矿供应紧张，硫酸供给收紧限制湿法铜产出；铝供应端受霍尔木兹海峡通航威胁影响，海外电解铝供给缺口预期扩大，国内库存回落。 - **策略建议**：沪铜2607合约关注100000-110000区间；沪铝2607合约关注23500-25700区间。 - **风险提示**：国内外宏观事件、铜矿供应、电解铝产能运行、美元指数走势。 ### 氧化铝 - **供应与需求**：供应收缩，开工率环比下降；需求端受铁水回升支撑。 - **策略建议**：关注UR2609合约1800-1900元/吨运行区间。 - **风险提示**：新增产能投放、宏观利好、出口配额增加。 ### 螺纹热卷 - **供需情况**：螺纹钢产量小幅回升，表观消费下降；热卷产需双降，库存小幅回升。 - **成本支撑**：铁水维持高位，煤炭供应收缩支撑成本。 - **策略建议**：回调低多为主，追高需谨慎；螺纹钢支撑3100附近，热卷3300-3350附近。 - **风险提示**：宏观超预期、需求超预期。 ### 铁矿与双焦 - **铁矿**：供应环比小幅回落，需求维持稳定，港口库存去化趋缓，价格震荡运行。 - **双焦**：焦煤供应收缩，焦炭需求稳定，库存变化不大，短期偏强运行。 - **策略建议**：铁矿单边震荡750-830；双焦偏强运行，逢低做多。 - **风险提示**：铁水超预期、宏观超预期。 ### 尿素与纯碱 - **尿素**：供应回升预期，需求端复合肥开工低位回升，现货价格上调。 - **纯碱**：产量先降后增，需求端浮法与光伏玻璃日熔量增加，库存小幅上升。 - **策略建议**：尿素关注1800-1900元/吨区间；纯碱关注1250-1300元/吨压力位。 - **风险提示**：新增产能、宏观利好、出口配额。 ### 玻璃 - **供应与库存**：玻璃生产线冷修增加，库存小幅上升，需求端受梅雨天气影响。 - **策略建议**：关注玻璃2609合约1000-1100元/吨运行区间。 - **风险提示**：产线冷修、宏观政策。 ### 金银与铂钯 - **金银**：受美伊谈判与美联储加息预期影响，短期波动剧烈，中期仍处调整阶段。 - **铂钯**：中期看铂紧平衡、钯过剩，铂钯比价或继续走强。 - **策略建议**：沪金2608合约关注930-1080区间；沪银2608合约关注17000-20000区间；铂2608关注430-510区间；钯2608关注300-366区间。 - **风险提示**：美联储政策、地缘政治、央行购金、基本面需求。 ### 硅铁 - **市场表现**：高开低走，受山西煤矿事故影响，但厂家高位套保压制上行动能。 - **策略建议**：关注5800-6300区间，高抛低吸策略不变。 - **风险提示**：政策不确定性、能源溢价、下游需求不足、厂家减产风险。 --- ## 风险提示汇总 - **宏观风险**：美联储政策、地缘政治、宏观政策调整。 - **行业风险**：铜矿供应、铝土矿出口管控、煤炭供应、下游需求变化。 - **市场波动风险**：期货市场波动率上升，期权策略需关注隐含波动率变化。 --- ## 策略建议汇总 | 品种 | 策略建议 | |------|----------| | 股指 | IH、IC、IM套利；IH、IC、IM单边企稳低接 | | 铜 | 沪铜2607合约【100000,110000】 | | 铝 | 沪铝2607合约【23500,25700】 | | 氧化铝 | UR2609合约【2700,3000】 | | 螺纹热卷 | 调回调低多；螺纹钢支撑3100，热卷3300-3350 | | 铁矿 | 单边震荡750-830 | | 双焦 | 偏强运行，逢低做多 | | 尿素 | UR2609合约关注1800-1900元/吨 | | 纯碱 | SA2609合约关注1250-1300元/吨压力位 | | 玻璃 | 玻璃2609合约关注1000-1100元/吨 | | 金银 | 沪金2608【930,1080】；沪银2608【17000,20000】 | | 铂钯 | 铂2608【430,510】；钯2608【300,366】 | | 硅铁 | 高抛低吸；关注5800-6300区间 | --- ## 投资者提示 - 本报告仅为市场分析，不构成投资建议。 - 投资者需根据自身风险承受能力进行投资决策。 - 建议关注政策动向、供需变化及市场情绪波动。 --- ## 联系方式与平台信息 | 类型 | 信息 | |------|------| | 从业人员 | 李娜、刘四奎、杨江涛（农产品）；刘培洋、彭博涵、林娜（工业品） | | 金融期权 | 丁文、李卫红 | | 官方平台 | 微信公众号、微信视频号、抖音号、预约开户二维码 | --- ## 免责声明 本报告由中原期货整理分析，信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。期货交易有风险，投资者需满足适当性要求，具备匹配的风险承受能力。