20240801-东证期货-外汇保值热点报告_日元意外加息_远期价格增速或将减缓_10页_2mb

日本央行于2024年7月31日宣布加息15基点，将基准利率从0%-0.1%上调至0.25%，这是结束负利率政策后的首次加息，投票结果为7:2支持。通胀压力和劳动力市场稳定是主要驱动力，日本6月CPI同比2.8%，核心CPI略高，失业率下降至2.5%，就业缓和支撑了此次决策。预计下半年可能不止一次加息，需关注9月20日利率会议。

缩表计划方面，日本央行将逐步减少国债购买规模，每个季度减少4000亿日元，从2024年7月的约57万亿日元降至2026年一季度的31万亿日元。但调整可能基于中期展望，保持灵活性。

对日元/人民币外汇远期市场，短期日元升貼水下跌趋势可能减缓，限制价格反弹但存机会；操作建议如下：半年期以内远期买入价区间0.00468-0.00475，半年期至一年期买入价区间0.00470-0.00478；卖出价半年期以内0.00480-0.00485，半年期至一年期0.00482-0.00488。

风险包括日本加息不符预期、美联储降息不符预期或地缘政治冲突加剧。分析师建议关注后续事件，保持区间操作。