> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货PVC日报总结（2026年3月26日） ## 核心内容概述 本报告分析了2026年3月26日聚氯乙烯（PVC）市场的整体走势及基本面变化，指出当前PVC市场呈现震荡下行趋势，主要受供需关系、房地产市场调整、原料价格上涨及政策导向等多重因素影响。 --- ## 行情分析 ### 期货市场表现 - **PVC2605合约**：本周增仓震荡下行，最低价5553元/吨，最高价5730元/吨，最终收盘于5650元/吨。 - **跌幅**：1.48%，持仓量增加7944手至724702手。 - **期货价格位置**：位于20日均线上方，表明短期市场仍有一定支撑。 ### 基差情况 - **华东地区电石法PVC主流价**：下跌至5435元/吨。 - **基差**：V2605合约基差为-215元/吨，较前一交易日走弱7元/吨。 - **基差水平**：处于偏低水平，显示期货价格相对现货价格偏高。 --- ## 基本面跟踪 ### 供应端 - **PVC开工率**：环比减少1.23个百分点至80.12%，降至近年同期中性水平。 - **主要装置调整**：青岛海湾、新浦化学等乙烯法装置降低开工负荷，进一步影响供应。 - **新增产能**：多个大型PVC项目已在2025年下半年投产，包括万华化学（50万吨/年）、天津渤化（40万吨/年）、青岛海湾（20万吨/年）及甘肃耀望（30万吨/年），嘉兴嘉化（30万吨/年）在2025年12月试生产。 ### 需求端 - **房地产市场**：仍处于调整阶段，1-2月房地产开发投资同比下降11.1%，商品房销售面积和销售额分别下降13.5%和20.2%。 - **房地产相关指标**：新开工面积、施工面积、竣工面积同比均呈下降趋势，改善仍需时间。 - **商品房成交**：截至3月22日当周，30大中城市商品房成交面积环比回升13.10%，但整体仍处于历年同期偏低水平。 ### 库存情况 - **社会库存**：截至3月19日当周，PVC社会库存环比减少2.55%至137.13万吨，但同比仍增加64.47%。 - **库存压力**：虽然库存有所下降，但目前仍偏高，隆众资讯将华东、华南的社会仓储库容从21家增至41家，显示库存管理更加复杂。 --- ## 行业政策与市场预期 - **环保政策**：生态环境部推动PVC行业无汞化转型，聚焦无汞催化剂研发，可能对行业长期发展产生积极影响。 - **原料供应紧张**：霍尔木兹海峡尚未恢复通航，导致乙烯和电石价格持续上涨，PVC上游供应紧张。 - **出口影响**：部分海外PVC装置负荷下降，出口价格大幅上涨，国内部分有出口订单的企业开工相对较好。 - **市场预期**：PVC有反内卷预期，但短期内仍面临供应减少与需求疲软的双重压力，市场波动较大。 --- ## 建议与展望 - **操作建议**：鉴于近期中东局势不稳定，PVC供应减少预期仍在，但下游需求尚未完全恢复，行情波动较大，建议暂时离场观望。 - **关注点**：两会房地产利好政策的出台可能对商品房销售产生提振作用，需密切关注政策动向及市场反应。 --- ## 数据来源与版权信息 - **数据来源**：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站等。 - **报告发布机构**：冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）。 - **免责声明**：报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价，不保证信息的准确性和完整性，不承担使用本报告引发的任何损失。 --- ## 联系方式 - **冠通期货服务热线**：400-6678-656 - **二维码**：扫描上方二维码获取更多研究资讯 --- **分析师**：苏妙达 **执业资格证号**：F03104403/Z0018167 **研究咨询部**：冠通期货股份有限公司