> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 焦煤焦炭早报总结（2026-5-14） ## 核心内容概述 本报告提供了2026年5月14日焦煤和焦炭市场的分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓以及市场预期等多个维度。报告还列出了当前的现货价格、库存数据、产能利用率、吨焦盈利、高炉开工率和铁水产量等关键信息，为市场参与者提供参考。 --- ## 焦煤市场分析 ### 基本面 - 区域内煤矿维持正常生产节奏，短期内产量增量有限。 - 下游钢焦企业按需采购，贸易商等中间环节观望为主。 - 煤价涨势趋缓，但部分煤矿库存压力不大，挺价心态仍强，煤价整体维持高位。 ### 基差 - 现货市场价为1250元/吨，基差为6元/吨，现货升水期货。 ### 库存 - 总样本库存为1971万吨，较上周减少243万吨，显示市场库存压力有所缓解，偏多。 ### 盘面走势 - 20日线向上，价格在20日线上方，偏多。 ### 主力持仓 - 焦煤主力净空，空增，偏空。 ### 市场预期 - 焦企开工率维持高位，铁水产量仍高，刚需支撑仍存。 - 但多数焦企原料煤库存已回升至中等水平，后续主动补库动力减弱，对高价煤保持观望。 - 预计短期焦煤价格或暂稳运行。 ### 利多因素 1. 铁水产量上涨 2. 供应难有增量 ### 利空因素 1. 焦钢企业对原料煤采购放缓 2. 钢材价格疲软 --- ## 焦炭市场分析 ### 基本面 - 焦企盈利情况良好，开工维持高位。 - 焦炭供应稳中有增，下游钢厂采购积极性尚可。 - 厂内焦炭库存处于低位，偏多。 ### 基差 - 现货市场价为1690元/吨，基差为-126元/吨，现货贴水期货，偏空。 ### 库存 - 总样本库存为944万吨，较上周减少3万吨，显示市场库存压力有所缓解，偏多。 ### 盘面走势 - 20日线向上，价格在20日线上方，偏多。 ### 主力持仓 - 焦炭主力净多，多减，偏多。 ### 市场预期 - 原料煤价格坚挺，影响焦企增产。 - 钢厂催货现象仍存在，供需结构维持紧平衡。 - 动力煤保供消息影响整体期货盘面震荡下行，市场情绪回落。 - 预计短期焦炭或暂稳运行。 ### 利多因素 1. 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升 ### 利空因素 1. 钢厂利润空间受到挤压 2. 补库需求已有部分透支 --- ## 价格行情 ### 进口炼焦煤现货价格 - 主焦煤（K4）：曹妃甸港、京唐港、日照港均为1380元/吨，较上周下跌20元/吨。 - 1/3焦煤（GJ）：曹妃甸港为1270元/吨，日照港为1260元/吨，防城港为1260元/吨。 - 肥煤（Elga）：曹妃甸港为1200元/吨，日照港为1180元/吨，防城港为1200元/吨。 - 肥煤（伊娜琳）：曹妃甸港为1270元/吨，日照港为1270元/吨。 - 瘦煤（K10）：曹妃甸港和日照港均为1280元/吨。 - 1/3焦煤（GZH）：曹妃甸港和日照港均为1200元/吨。 - 气煤（SSCC）：岚山港为1080元/吨。 ### 进口澳大利亚炼焦煤现货价格 - 1/3焦煤（黑水）：曹妃甸港、日照港、防城港均为1300元/吨。 - 主焦煤（贡耶拉）：曹妃甸港为1700元/吨。 - 主焦煤（OD）：曹妃甸港、日照港、防城港分别为1520元/吨、1520元/吨、1540元/吨，较上周下跌30元/吨。 --- ## 库存数据 ### 焦煤港口库存 - 258万吨，较上周持平。 ### 焦炭港口库存 - 199万吨，较上周减少6万吨。 ### 独立焦企库存 - 焦煤库存893万吨，较上周减少225万吨。 - 焦炭库存56万吨，较上周增加12万吨。 ### 钢厂库存 - 焦煤库存820万吨，较上周减少18万吨。 - 焦炭库存689万吨，较上周减少9万吨。 --- ## 其他关键数据 ### 焦炉产能利用率 - 230家独立焦化厂产能利用率为71.86%（2026年2月14日数据）。 ### 吨焦平均盈利 - 2026年2月14日为-9.70元/吨，2025年8月16日为562.65元/吨。 ### 高炉开工率 - 2026年2月14日为80.13%，显示高炉运行较为活跃。 ### 铁水产量 - 2026年2月14日为较高水平，显示钢铁行业需求依然强劲。 --- ## 总结 整体来看，焦煤和焦炭市场短期内保持稳定，主要受供需平衡及市场情绪影响。焦煤市场因供应有限和部分煤矿挺价而维持高位，但下游采购放缓导致价格涨势趋缓。焦炭市场则因高炉开工率和铁水产量较高，维持紧平衡状态，但吨焦盈利下降及补库需求透支带来一定压力。市场参与者需关注后续补库情况及政策变动对价格的影响。