20160925-中泰证券-中泰新三板周报_市场注定分化_交易将集中在优质企业_17页_656kb

证券研究报告总结 - 中泰新三板周报 20160923

核心内容概述

本周新三板市场呈现出分化趋势，交易更加集中于优质企业。分析师认为，符合上市条件、具备较高股权分散度的企业是未来市场关注的重点。同时，市场流动性有所改善，部分公司通过股权激励政策降低了员工税负，国务院也提出拓宽创投退出渠道，有助于提升新三板市场活力。

主要观点

• 市场分化：新三板市场未来将呈现分化趋势，交易集中在优质企业。
• 筛选标准：分析师筛选出53家IPO精选组合，标准包括：
  • 符合创业板/主板上市条件
  • 流通股比例不少于25%
  • 2015年报扣非净利润不少于4000万
  • 股东户数不少于200户
  • 做市企业

本周市场情况

• 市场指数：新三板成指收于1147.17点，同比下跌-1.03%；三板做市指数收于1098.63点，同比上涨0.17%。
• 交易量：本周成交量6.60亿股，同比上升74.55%；成交金额37.26亿元，同比上升48.85%。
• 转让方式：做市成交家数1638家，协议成交家数7435家。
• 个股表现：
  • 做市方式中，威达环保涨幅最大，为69.17%；广源精密跌幅最大，为-62.84%。
  • 协议方式中，非凡传媒涨幅最大，为239900%；星光珠宝跌幅最大，为-99.25%。
• 行业分布：成交金额占比最高行业为多元金融（22.75%）、软件与服务（13.97%）、材料Ⅱ（10.63%）。

挂牌情况

• 新增挂牌：本周新增挂牌企业50家，均为协议转让方式。
• 行业分布：新增企业主要集中在信息技术、工业、材料等领域。
• 行业分布详情：
  • 信息技术：大舟网络、云谷科技、柠檬微趣、建通科技、百得科技、酷炫网络、同享科技、一通科技、悦诚达、步速者等。
  • 工业：集华股份、嘉合智能、新联纬讯、美陵股份、骅盛车电等。
  • 材料：清和环保、天威新材、天龙新材、吉谷胶业、美乐雅、林华医疗等。
  • 其他：日常消费、可选消费、医疗保健等。

融资情况

• 定向增发：本周共有1家公司实施定向增发，募集资金0.05亿元。
• 融资预案：66家公司公告了定向增发预案，预计募集资金27.31亿元，主要用于项目融资和补充流动资金。
• 融资目的：
  • 项目融资：如同益物流、德瑞锂电、山水股份、威派格等。
  • 补充流动资金：如斯达电气、坤鼎集团、云传媒、和利氢能等。
  • 引入战略投资者：如房米网。

个股关注

• 重点推荐：53家IPO精选组合，包括海鑫科金、七维航测、新眼光、久日新材、创世生态、沃捷传媒、亿童文教、伊禾农产品、方林科技、树业环保等。
• 做市商破发：石金科技等168家公司做市商破发，显示出市场对这些公司的不看好。

一周重要新闻

• 股权激励个税新政：股权激励个税新政出台，新三板公司员工税负最高可降20%。
• 创投退出渠道拓宽：国务院拓宽创投退出渠道，首提改善新三板流动性。

本周交易活跃公司

• 做市方式：威达环保、金丹科技、昊华传动、博阔科技、科旺科技等。
• 协议方式：非凡传媒、中电国服、华燕房盟、奥凯立、华雁信息等。

总结

本周新三板市场分化明显，优质企业交易活跃。分析师筛选出53家IPO精选组合，主要关注符合上市条件、具备较高股权分散度的企业。市场流动性有所改善，股权激励政策和创投退出渠道拓宽对市场有积极影响。本周新增挂牌企业50家，主要集中在信息技术、工业和材料行业。融资方面，66家公司公告了定向增发预案，预计募集资金27.31亿元，主要用于项目融资和补充流动资金。做市商破发现象明显，显示市场对部分公司的不看好。