政策催化叠加市场驱动_国内储能有望打开成长空间_28页_1mb

国内储能行业分析总结

核心内容

国内储能行业正经历从政策驱动向经济性驱动的转变，政策支持与市场需求共同推动行业进入高速发展阶段。2026年，储能行业迎来政策与市场双重利好，装机规模与招标容量持续增长，行业进入高质量、高增长的新阶段。

主要观点

1. 政策重塑价值体系，储能行业迈向市场化

• 强制配储政策取消：2025年国家发改委、国家能源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，明确取消将配置储能作为新能源项目的前置条件，储能行业告别“政策搭车”时代。
• 容量电价机制建立：2026年“114号文”提出建立全国性容量电价机制，明确对煤电、气电、抽水蓄能、独立储能等进行统一补偿，提升储能的经济性。
• 补偿机制优化：新机制基于“可靠容量”进行统一补偿，不区分电源类型，提升储能项目的收益确定性。

2. 算电协同成为国家战略，储能需求持续提升

• 算电协同长期趋势：算电协同从“东数西算”工程的补充，正式上升为国家战略，成为新基建的重要组成部分。
• 绿电占比提升：国家要求八大算力枢纽节点新建数据中心绿电占比超80%，推动算力与绿电的深度融合。
• 算力增长带动电力需求：算力的爆炸式增长催生刚性电力需求，算电协同的推进将带动储能需求持续上升。

3. 储能装机规模持续高增，招标容量显著提升

• 2025年装机数据：中国新型储能新增装机规模为66.43GW/189.48GWh，功率和能量规模同比分别增长52%和73%。
• 2026年招标增长：2026年1月和2月单月招标容量同比增速分别达46.81%和65.67%，显示储能需求端强劲释放。
• 预计2026年装机规模：预计2026年国内储能新增装机265GWh，同比增长63%，行业进入高速增长期。

4. 储能应用格局向独立储能主导演进

• 独立储能占比提升：2025年独立储能项目占总招标采购规模的近九成，成为储能行业的主要推动力。
• 电网侧储能主导：电网侧储能项目在EPC项目中占比达95.6%，山西、宁夏等省份成为储能项目集中区域。

5. 投资建议

• 关注北交所储能相关标的：建议重点关注海希通讯、方盛股份等企业。
• 海希通讯：具备全场景储能解决方案能力，技术体系先进，产品覆盖户用、工商业及大型储能。
• 方盛股份：深耕换热器和热管理系统，积极拓展储能业务，已实现批量交付，盈利拐点可期。

关键信息

• 政策支持：取消强制配储，建立容量电价机制，提升储能经济性。
• 市场需求：算电协同政策推动，数据中心绿电需求增长，带动储能市场扩张。
• 装机趋势：2025年新型储能新增装机规模达66.43GW，2026年预计新增265GWh，增速显著。
• 区域分布：山西、宁夏等省份储能项目集中，占比达73%。
• 技术方向：储能技术持续进步，长时储能需求增强，平均时长逐步提升。
• 价格波动：储能系统和EPC中标价格整体下行，但2025年8月受电芯价格上涨影响出现回升。

风险提示

• 竞争加剧：部分环节存在产能过剩风险，价格竞争可能影响盈利能力。
• 技术迭代：新型储能技术路线（如钠离子电池）快速发展，可能带来固定资产减值风险。
• 原材料供应：IGBT、电芯等关键原材料供应不足可能影响生产运营。
• 原材料价格波动：碳酸锂等原材料价格大幅上涨可能抑制终端投资，影响企业盈利。

市场前景

随着政策支持与市场需求的双重驱动，储能行业正从政策依赖走向经济性驱动，未来增长空间广阔。行业整体进入高质量、高增长阶段，预计2026-2030年装机规模将持续增长，市场潜力巨大。