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PVC 2022年6月26日周报总结

核心内容

本报告分析了2022年6月17日至6月23日期间PVC市场的运行情况，指出PVC整体呈现偏弱震荡趋势，主要受到上游原材料价格下跌、下游需求疲软以及社会库存积压的影响。

主要观点

1. 期货价格走势

• PVC主力2209合约上周震荡下行，周五收盘价为7276元/吨，较前一周结算价下跌687元/吨。
• 周持仓量增加30,755手至533,367手，周成交量为4,731,260手。
• 各交割月份PVC价格均出现下跌，其中2209合约跌幅最大，达687元/吨。

2. 上游原材料价格

• 动力煤期货价格震荡下行，09合约回落至840元/吨附近。
• 陕西兰炭价格大部分提涨50-150元/吨。
• 电石价格整体下调，其中西北地区价格下调52元/吨至3916元/吨，部分电石厂家出现亏损。

3. PVC现货价格与利润

• PVC现货价格持续下跌，近期PVC利润下跌至-416元/吨。
• PVC基差上涨83元/吨至274元/吨。
• V09-01合约价差下降7元/吨至137元/吨。

4. 企业开工率

• 上周PVC企业开工率环比下降0.18个百分点至76.22%。
• 其中，电石法开工率下降0.29个百分点至78.01%。

5. 新增产能与检修情况

• 新增产能方面，天津大沽80万吨/年产能置换于1月份投产，而聚隆化工和山东信发的40万吨/年产能分别推迟至年底和8月份。
• 多家企业因检修或外采电石而临时停车，如四川金路、安徽华塑、青岛海湾等，部分企业开工率维持在75-80%。

6. 出口利润与社会库存

• PVC出口利润上涨至59美元/吨，但出口窗口打开空间有限。
• 社会库存截至6月19日为33.91万吨，环比增加1.62%，同比偏高110.62%。
• 库存积压主要因下游制品厂家恢复开工缓慢，采购意愿不强。

7. 下游需求

• PVC下游开工率维持在偏低水平，较同期低20个百分点。
• 房地产新开工与竣工数据不佳，新增订单不多，下游企业仅逢低刚需补货，部分企业制品库存积压。

关键信息汇总

结论

综合来看，PVC市场受上游原材料价格下跌、下游需求疲软及社会库存压力影响，整体呈现偏弱震荡态势。尽管人民币贬值有利于出口，但由于房地产数据依然偏弱，下游采购意愿不强，出口窗口打开空间有限，社会库存难以去化，预计短期内PVC价格仍将承压下行，震荡运行。