2025-06-11-Jefferies-瓦克萨特（VXRT）_第一代诺如病毒与第二代构建体显示出潜在的疗效提升_8页_110kb

Vaxart (VXRT) 报告总结

Ph1 试验使用第二代构造对比第一代构造，显示出显著改进的 norovirus 阻断抗体水平 (NBAA)，P值显著。该疫苗是口服的，目标是对抗 norovirus。 关键数据包括：高剂量第二代构建体在 GII.4 和 GI.1 型中显示几何平均折叠比率 (GMFR) 提高94-141%。安全性良好，无疫苗相关严重不良事件。因此，公司在其他项目中也获得临床临场证明，正在进行潜在并购(S) 和 Ph2、Ph3 试验的启动。 竞争有限，仅有少数竞争者在开发mRNA候选疫苗。市场机会巨大，潜在销售峰值约为 $1.1B 到 $5B。 评级：BUY，价格目标 $8.00，基于 DCF。 总体建议积极，但涉及时效性和监管风险。