> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱市场分析总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年4月份纯碱市场运行情况及5月份的市场展望，重点围绕产量、需求、库存及出口等因素展开。整体来看，纯碱市场在高库存压力下表现承压，价格反弹空间受限，但随着部分装置检修及出口预期改善，市场存在边际改善的可能。 --- ## 主要观点 ### 1. 产量维持高位，检修预期带来供应减量 - **4月产量**：纯碱产量整体呈现先降后升趋势，月内产量维持在同期偏高位。 - **累计产量**：1-4月累计产量为1343.71万吨，同比增加113.44万吨。 - **产能利用率**：4月产能利用率为82.24%，环比下降2.70%。 - **氨碱法与联碱法**：氨碱法企业产能利用率约89.62%，联碱法约74.58%。 - **利润情况**：氨碱法企业利润承压，联碱法企业因氯化铵价格上涨，利润有所改善。 - **5月检修预期**：唐山三友、湖北双环、安徽红四方、江苏实联、青海盐湖等企业计划检修，预计5月产量将下降，但具体减量取决于检修集中度和实际兑现情况。 ### 2. 重碱需求转弱，出口改善预期明显 - **重碱需求**：4月重碱刚需支撑转弱，浮法玻璃及光伏玻璃日熔量之和下降，重碱表需周度均值较3月下降约5.4万吨。 - **浮法玻璃**：点火产线多于冷修产线，产量先降后升，但整体仍偏低，市场价格重心下移，利润承压。 - **光伏玻璃**：行业供需双弱，库存创新高，产能收缩明显，对重碱需求支撑减弱。 - **出口情况**：1-3月累计出口65.61万吨，同比增加35.77%。3月出口环比增长10.21万吨，主要流向为东南亚及拉美国家。 - **政策利好**：印度政府自4月2日起至6月30日对纯碱等化学品进口关税降至零，出口预期改善。 ### 3. 高库存压制价格反弹空间 - **企业库存**：截至4月27日，国内纯碱厂家总库存为181.43万吨，同比增加17.66万吨，其中轻碱库存91.82万吨，重碱库存89.61万吨。 - **库存分布**：库存主要集中在西北及西南地区，占比超70%。 - **社会库存**：3月以来社会库存持续增加，截至4月24日达35+万吨。 - **价格影响**：高库存对价格反弹形成较强限制，短期内市场仍面临供需失衡压力。 --- ## 关键信息 - **4月产量**：333.81万吨，环比下降但处于同期高位。 - **4月库存**：企业总库存181.43万吨，同比增加17.66万吨。 - **出口预期**：印度关税政策利好，出口增量明显，但占总需求比重仍较小。 - **检修计划**：5月多家碱厂计划检修，供应或阶段性减少。 - **需求端**：浮法玻璃产量或低位回升，光伏玻璃库存高企，需求支撑减弱。 --- ## 市场展望 - **短期**：5月需关注装置检修及出口订单兑现情况，若供应减量与出口改善同步，或对价格形成一定支撑。 - **中长期**：新增产能释放背景下，供需宽松压力仍存，需警惕宏观因素对市场的扰动。 --- ## 图表说明 - **图1**：纯碱开工率（%） - **图2**：纯碱装置检修损失量（万吨） - **图3**：纯碱产量与价格走势图 - **图4**：浮法及光伏玻璃日产量合计（吨） - **图5**：纯碱出口量（万吨） - **图6**：浮法玻璃日熔量与纯碱期价走势图 - **图7**：浮法玻璃利润（元/吨） - **图8**：光伏玻璃产能及利润走势图 - **图9**：光伏玻璃样本企业库存（万吨） - **图10**：纯碱企业库存与价格走势图 - **图11**：纯碱仓单量（张） --- ## 免责条款 - 本报告由中原期货股份有限公司发布，仅供参考，不构成投资建议。 - 报告内容基于可靠数据来源，但不保证其准确性或完整性。 - 使用本报告内容需自行判断，中原期货不承担由此引发的损失责任。 - 报告观点不代表公司立场，亦不构成对任何人的投资咨询建议。 --- ## 联系方式 - **作者**：申文 - **执业证书**：F03117458 - **投资咨询**：Z0022654 - **联系电话**：0371-58620081