> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中信期货国际化研究 | CITIC Futures International Research ## 核心内容概览 本报告分析了6月29日中国期货市场主要品种的行情变化，涵盖生猪、碳酸锂和原油等商品期货，以及股指期货的表现。同时，还涉及宏观经济动态、地缘政治事件和政策变化等重要资讯。此外，报告提供了中国期货市场整体的涨跌情况及持仓变化数据。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 期货市场行情 - **整体趋势**：多数股指期货和商品期货上涨，钯金涨幅最大，达到4.4%。 - **上涨品种**： - **生猪**：主力合约上涨4.1%至12415元/吨（DCE），肥标价差扩大，散户惜售情绪增强，推动期货价格上涨。 - **碳酸锂**：主力合约上涨3.3%至153920元/吨（GFEX），供需保持紧平衡，市场情绪反复，预计价格维持震荡，回调后可逢低采购。 - **焦煤**：上涨4.2%，持仓增加，显示市场对需求的预期增强。 - **下跌品种**： - **原油**：主力合约下跌1.5%至464.3元/桶（INE），供给释放对现货价格形成压力，复航节奏仍需观察。 - **粳米**：下跌1.6%，持仓增加，显示市场对需求的担忧。 - **丁二烯胶**：下跌1.2%，持仓增加，需求端疲软。 ### 2. 市场影响因素 - **宏观经济波动**：对市场走势具有重要影响，需密切关注。 - **地缘政治变化**：霍尔木兹海峡复航对原油市场造成阶段性冲击，袭击事件增加不确定性。 - **政策趋向扭转**：如中国将20家日本实体列入出口管制名单，对相关行业产生影响。 --- ## 重点资讯 1. **三星投资计划**：三星宣布2655万亿韩元的投资计划，涵盖半导体、AI算力及数据中心等领域。 2. **中美伊动态**：美伊同意停止互袭，并于6月30日在多哈继续谈判，聚焦霍尔木兹海峡问题。 3. **中国与白俄罗斯会晤**：国家主席习近平会见白俄罗斯总统卢卡申科。 4. **央行操作**：央行开展3000亿元隔夜逆回购操作，净回笼190亿元人民币。 5. **商务部行动**：为维护国家安全，将20家日本实体列入出口管制名单，限制两用物项的出口。 --- ## 期货价格与持仓变化 - **价格波动**：多数商品期货价格波动较小，部分品种如钯金、焦煤、生猪等出现明显上涨。 - **持仓变化**：部分品种如焦煤、生猪持仓增加，而原油、粳米等持仓减少。 - **市场情绪**：市场情绪总体偏弱，但部分品种如碳酸锂因供需平衡而维持震荡。 --- ## 市场展望与策略建议 ### 生猪 - **短期**：肥标价差扩大，散户惜售，出栏节奏放缓，供应压力仍在。 - **长期**：母猪存栏量持续下降，但单产提升，周期拐点可能推迟至四季度。 - **策略**：关注反套策略，逢高进行卖出套期保值，场内期权可考虑卖出虚值看涨。 ### 碳酸锂 - **短期**：供需紧平衡，价格维持震荡，回调后可逢低采购。 - **长期**：产能逐步释放，但需求强劲，新周期启动节奏温和。 - **策略**：关注反套策略，把握价格反弹机会。 ### 原油 - **短期**：霍尔木兹海峡复航对现货市场形成冲击，但中东发运量仍低于正常水平。 - **长期**：全球库存极低，SPR释放逐步到期，价格预计逐步企稳。 - **策略**：关注弱预期下的价格反弹，地缘政治主导短期走势。 --- ## 期货品种表现（部分） | 品种 | 价格（元/吨或元/桶） | 涨跌幅（%） | 持仓变化（%） | 交易量（千手） | 成交额（亿元） | |------|---------------------|------------|---------------|----------------|----------------| | 原油 | 464.3 | -1.5 | -1.2 | 75.2 | 34.7 | | 燃料油 | 2980 | 0.0 | 2.5 | 589.2 | 17.4 | | 低硫燃料油 | 3892 | 0.9 | -9.3 | 69.1 | 6.6 | | 沥青 | 3801 | 1.0 | -14.1 | 552.0 | 20.8 | | 液化石油气 | 4546 | 1.0 | -3.1 | 84.7 | 7.7 | | 焦煤 | 1295 | 4.2 | 6.0 | 729.0 | 55.5 | | 钯 | 295 | 4.4 | -3.8 | 5.3 | 1.5 | | 铜（BC） | 91240 | 1.1 | -16.5 | 3.6 | 1.6 | | 铜（CU） | 103160 | 1.3 | -3.1 | 105.5 | 54.1 | | 铝 | 23085 | 0.7 | -5.1 | 241.7 | 27.8 | | 铁矿石 | 746 | 0.7 | 0.1 | 220.9 | 16.4 | | 螺纹钢 | 3095 | 0.1 | 1.7 | 503.5 | 15.5 | | 热轧卷板 | 3319 | 0.2 | 0.5 | 335.4 | 11.1 | | 不锈钢 | 14770 | 0.5 | -6.3 | 241.6 | 17.8 | | 玉米 | 2337 | 1.0 | 4.2 | 710.8 | 16.6 | | 玉米淀粉 | 2741 | 1.1 | 11.9 | 178.7 | 4.9 | | 棉花 | 16070 | 2.5 | -4.8 | 492.4 | 39.1 | | 棉纱 | 22575 | 2.2 | 4.1 | 12.8 | 1.4 | | 天然橡胶 | 16660 | 0.3 | 1.0 | 269.0 | 44.5 | | 丁二烯胶 | 11875 | -1.2 | 3.3 | 203.7 | 12.0 | --- ## 风险提示 - **宏观经济波动**：全球经济形势变化可能对商品价格产生重大影响。 - **地缘政治变化**：霍尔木兹海峡局势、中东发运量恢复情况等不确定因素。 - **政策趋向扭转**：出口管制政策可能影响相关行业供需格局。 --- ## 总结 本报告提供了6月29日中国期货市场的主要品种行情分析、市场影响因素及重点资讯，强调了生猪、碳酸锂和原油等商品期货的短期和长期走势，并提出了相应的市场策略建议。同时，提示了宏观经济波动、地缘政治变化及政策调整等风险因素。市场参与者应密切关注相关数据及政策变化，以做出合理的投资决策。