20180417-华创证券-_宏观专题_2018年2季度银行信贷官调查_中西部城商行隐现资产荒_9页_676kb

2018年2季度银行信贷官调查总结

核心内容

本次调查通过问卷、电话和面对面交流等方式，收集了68家银行总分支机构信贷官对2018年第二季度信贷资金供需状况的看法，揭示了信贷需求、额度分配、利率走势及资产荒等关键问题。

主要观点与关键信息

1. 实体信贷需求分化显著

• 需求趋势：五大行和股份行信贷需求旺盛，而城商行需求回落。
  • 80%的五大行信贷官和70%的股份行信贷官认为信贷需求较一季度上行。
  • 60%的城商行信贷官认为信贷需求较一季度下行。
• 需求结构：
  • 中小企业：信贷需求最强，受益于盈利能力走弱带来的融资需求增加。
  • 区域分布：东南沿海和中部地区信贷需求偏强，西部和东北地区需求偏弱。
  • 制造业：信贷需求总体平稳，46%的信贷官认为需求回升，43%认为持平。
  • 房地产开发：需求回升明显，中部地区需求增长显著，46%的信贷官认为房开贷需求将回升。
  • 按揭贷款：需求依然较好，尤其在西部地区，86%的信贷官认为按揭需求上行，普遍较基准利率上浮10%，部分城商行已上浮至15%。

2. 总信贷额度小幅回落，个贷占比提升

• 额度变化：大部分信贷官表示信贷额度将小幅回落。
• 信贷结构：
  • 对公信贷向制造业倾斜，地方政府和房开贷额度将被压缩。
  • 个贷方面，银行将加大对消费贷、经营贷和信用卡的支持力度。

3. 中西部城商行隐现资产荒

• 政府项目：受严控地方政府债务风险影响，政府项目信贷需求出现较大下行。
• 房开贷：除省会外，省内其他区域房开贷基本暂停放贷，即使是大型房企也难以获得资金。
• 私营企业：资质较弱，银行对其信贷审核仍较谨慎，短期内难以大幅增加信贷规模。

4. 非标资产处置加速

• 非标清理：61%的信贷官表示已开始处置非标资产，房地产类非标处置力度较大。
• 平台非标：清理工作面临较大困难，当前处置力度较小，银行仍在等待资管新规落地。

5. 贷款利率继续上行

• 利率走势：97%的信贷官认为贷款利率将较一季度继续上行。
• 上浮比例：72%的信贷官认为利率将上浮0%-10%，部分城商行信贷利率已达7%左右，并仍有上行空间。
• 风险偏好：银行为提升收益率，风险偏好有所提高。

6. 吸收存款压力剧增

• 存款压力：79%的信贷官表示吸收存款压力进一步上行。
• 银行类型差异：股份行压力最大，53%的五大行信贷官和40%的城商行信贷官认为存款压力大幅上行。

关键结论

• 信贷需求分化：不同区域和银行类型信贷需求存在明显差异，东部地区和大型银行信贷需求较强。
• 资产配置调整：银行正逐步压缩地方政府和房开贷，加大对制造业和个贷的支持。
• 利率上行趋势：受资金成本上升影响，贷款利率继续加速上行，尤其在城商行中表现明显。
• 非标处置加速：房地产类非标资产处置力度较大，政府平台非标处置仍面临困难。
• 存款竞争加剧：银行吸储压力加大，尤其股份行面临较大挑战。

团队介绍

• 副所长、研究主管：牛播坤，华中科技大学经济学博士，曾任职于保监会政策研究室，2011年加入华创证券研究所。
• 研究员：甄茂生，上海财经大学经济学博士，2016年加入华创证券研究所。
• 助理研究员：张伟（厦门大学经济学硕士）、王丹（南开大学经济学硕士），均于2017年加入华创证券研究所。

投资评级体系

• 公司投资评级：
  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%—10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间。
• 行业投资评级：
  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上；
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%—5%；
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上。

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