20260601-建信期货-钢材月报_预计6月份钢材价格筑底后再度反弹可期_15页_1mb

钢材月报总结

核心内容概述

本报告为建信期货黑色金属研究团队发布的2026年6月钢材月报，旨在分析5月份钢材市场行情，并对6月份价格走势进行预测。报告指出，5月份钢材价格在冲高后明显回落，但预计6月份将呈现震荡筑底后再度反弹的走势。

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主要观点

1. 5月份钢材市场表现

• 螺纹钢与热卷期货主力合约RB2610和HC2610在5月份冲高后明显回落，一度回吐4月下旬以来全部涨幅，月末跌幅有所收窄。
• 螺纹钢期货2610合约5月11日创去年8月1日以来10月合约新高3298元/吨，随后大幅回落，5月29日收盘价为3158元/吨，月跌幅为1.74%。
• 热卷期货2610合约5月8日创去年10月16日以来新高3513元/吨，随后震荡回落，5月29日收盘价为3382元/吨，月跌幅为1.26%。

2. 热卷与螺纹钢价差变化

• 5月份热卷较螺纹钢升水幅度从211元/吨短暂走扩至229元/吨，随后震荡在210-229元/吨之间，月末升水为224元/吨。

3. 钢材库存与需求变化

• 螺纹钢社会库存连续2个月明显去化，从554.37万吨降至484.67万吨，降幅为12.6%。
• 热卷社会库存先降后升，从332.95万吨增至337.57万吨，增幅为1.4%。
• 螺纹钢厂内库存先抑后扬，热卷厂内库存明显走低，表明螺纹钢现货市场需求触顶回落，而热卷现货市场需求依然强劲。

4. 钢材产量与表观消费量

• 4月底以来，全国247家钢厂高炉产能利用率震荡走高。
• 5月上中旬大中型钢厂粗钢日均产量较4月份同期小幅回落，但较4月下旬有所回升。
• 4月底以来，全国钢材五大品种表观消费量震荡回落，5月份表观消费量为876.19万吨，整体较4月下旬最高点下降5.3%。

5. 现货利润变化

• 高炉螺纹钢现货吨钢利润先走扩后明显收窄，由114元/吨升至99元/吨。
• 电炉建筑用钢现货吨钢利润扭亏为盈后再度转亏，由**-29元/吨收窄至-13元/吨**，随后再度转为亏损。
• 高炉热卷现货吨钢利润明显走扩，由98元/吨扩大至158元/吨。
• 螺纹钢期货盘面利润由**-246.5元/吨扩大至-353.6元/吨**，月末亏损幅度小幅收窄至**-347.1元/吨**。

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关键信息

1. 5月份影响因素

• 国际局势：美军封锁伊朗石油出口、暂停霍尔木兹海峡船舶通行、美伊就资产解冻达成谅解等消息引发国际油价波动。
• 国内政策与经济数据：央行实施适度宽松的货币政策、CPI温和回升、PPI涨幅扩大、工业增加值增幅收窄、固定资产投资重回负增长、社会消费品零售总额增长放缓。
• 市场供需：钢材需求震荡回落，库存去化速度放缓，部分库存出现累库现象。
• 天气因素：预计6月份钢材需求将因降雨季节性回落。

2. 6月份价格走势预期

• 钢材价格预计在6月份前期延续偏弱，后期将开启筑底反弹。
• 钢材市场供需矛盾不大，库存前高后低，预计价格将呈现震荡筑底或反弹行情。

3. 原料市场影响

• 铁矿石价格明显转弱，焦炭价格两次提涨落地，导致钢材成本不降反升。
• 钢材期货与铁矿石期货同步下滑，但焦炭期货走强，进一步加剧钢材盘面亏损。

4. 钢铁下游行业需求分化

• 房地产开发投资等建筑钢材需求降幅明显走扩。
• 房屋新开工面积等近期需求同比降幅再度走扩。
• 机械用钢需求有所回升，挖掘机产量连续5个月走扩，汽车产量对热卷需求降幅连续2个月收窄。
• 家电产量对冷轧需求有升有降，以升为主。

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总结

5月份钢材市场受多重因素影响，价格冲高后明显回落，库存去化速度放缓，部分品种出现累库现象。螺纹钢与热卷期货价格走势分化，螺纹钢现货利润收窄，热卷现货利润扩大。6月份钢材价格预计在前期偏弱后开启筑底反弹，主要受季节性需求回落及原料成本支撑影响。整体来看，钢材市场仍具备反弹潜力，但短期内需关注需求变化与天气影响。