> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢材月报总结 ## 核心内容概述 本报告为**建信期货黑色金属研究团队**发布的**2026年6月钢材月报**，旨在分析5月份钢材市场行情，并对6月份价格走势进行预测。报告指出，5月份钢材价格在冲高后明显回落，但预计6月份将呈现**震荡筑底后再度反弹**的走势。 --- ## 主要观点 ### 1. 5月份钢材市场表现 - 螺纹钢与热卷期货主力合约**RB2610**和**HC2610**在5月份冲高后明显回落，一度回吐4月下旬以来全部涨幅，月末跌幅有所收窄。 - 螺纹钢期货2610合约5月11日创去年8月1日以来10月合约新高**3298元/吨**，随后大幅回落，5月29日收盘价为**3158元/吨**，月跌幅为**1.74%**。 - 热卷期货2610合约5月8日创去年10月16日以来新高**3513元/吨**，随后震荡回落，5月29日收盘价为**3382元/吨**，月跌幅为**1.26%**。 ### 2. 热卷与螺纹钢价差变化 - 5月份热卷较螺纹钢升水幅度从**211元/吨**短暂走扩至**229元/吨**，随后震荡在**210-229元/吨**之间，月末升水为**224元/吨**。 ### 3. 钢材库存与需求变化 - 螺纹钢社会库存连续2个月明显去化，从**554.37万吨**降至**484.67万吨**，降幅为**12.6%**。 - 热卷社会库存先降后升，从**332.95万吨**增至**337.57万吨**，增幅为**1.4%**。 - 螺纹钢厂内库存先抑后扬，热卷厂内库存明显走低，表明螺纹钢现货市场需求触顶回落，而热卷现货市场需求依然强劲。 ### 4. 钢材产量与表观消费量 - 4月底以来，全国247家钢厂高炉产能利用率震荡走高。 - 5月上中旬大中型钢厂粗钢日均产量较4月份同期小幅回落，但较4月下旬有所回升。 - 4月底以来，全国钢材五大品种表观消费量震荡回落，5月份表观消费量为**876.19万吨**，整体较4月下旬最高点下降**5.3%**。 ### 5. 现货利润变化 - 高炉螺纹钢现货吨钢利润先走扩后明显收窄，由**114元/吨**升至**99元/吨**。 - 电炉建筑用钢现货吨钢利润扭亏为盈后再度转亏，由**-29元/吨**收窄至**-13元/吨**，随后再度转为亏损。 - 高炉热卷现货吨钢利润明显走扩，由**98元/吨**扩大至**158元/吨**。 - 螺纹钢期货盘面利润由**-246.5元/吨**扩大至**-353.6元/吨**，月末亏损幅度小幅收窄至**-347.1元/吨**。 --- ## 关键信息 ### 1. 5月份影响因素 - **国际局势**：美军封锁伊朗石油出口、暂停霍尔木兹海峡船舶通行、美伊就资产解冻达成谅解等消息引发国际油价波动。 - **国内政策与经济数据**：央行实施适度宽松的货币政策、CPI温和回升、PPI涨幅扩大、工业增加值增幅收窄、固定资产投资重回负增长、社会消费品零售总额增长放缓。 - **市场供需**：钢材需求震荡回落，库存去化速度放缓，部分库存出现累库现象。 - **天气因素**：预计6月份钢材需求将因**降雨**季节性回落。 ### 2. 6月份价格走势预期 - 钢材价格预计在6月份前期**延续偏弱**，后期将**开启筑底反弹**。 - 钢材市场供需矛盾不大，**库存前高后低**，预计价格将呈现**震荡筑底**或**反弹**行情。 ### 3. 原料市场影响 - **铁矿石**价格明显转弱，**焦炭**价格两次提涨落地，导致钢材成本不降反升。 - 钢材期货与铁矿石期货同步下滑，但焦炭期货走强，进一步加剧钢材盘面亏损。 ### 4. 钢铁下游行业需求分化 - **房地产开发投资**等建筑钢材需求降幅明显走扩。 - **房屋新开工面积**等近期需求同比降幅再度走扩。 - **机械用钢**需求有所回升，**挖掘机产量**连续5个月走扩，**汽车产量**对热卷需求降幅连续2个月收窄。 - **家电产量**对冷轧需求有升有降，以升为主。 --- ## 总结 5月份钢材市场受多重因素影响，价格冲高后明显回落，库存去化速度放缓，部分品种出现累库现象。螺纹钢与热卷期货价格走势分化，螺纹钢现货利润收窄，热卷现货利润扩大。6月份钢材价格预计在前期偏弱后开启筑底反弹，主要受季节性需求回落及原料成本支撑影响。整体来看，钢材市场仍具备反弹潜力，但短期内需关注需求变化与天气影响。