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贵金属数据日报总结

核心内容概述

本报告为国贸期货研究院贵金属与新能源研究中心发布的《贵金属数据日报》，由分析师白素娜撰写，日期为2026年1月15日。报告主要围绕贵金属价格走势、价差变化、持仓与库存数据，以及宏观经济指标（利率、汇率、股市）进行分析，旨在为投资者提供市场动态与策略建议。

主要观点与关键信息

1. 贵金属价格走势

• 1月14日价格：

  • 伦敦金现：4632.61美元/盎司
  • 伦敦银现：89.97美元/盎司
  • COMEX黄金：4640.40美元/盎司
  • COMEX白银：89.81美元/盎司
  • 沪金主力合约（AU2602）：1040.62元/克
  • 沪银主力合约（AG2602）：22715.00元/千克
  • 黄金T+D：1036.31元/克
  • 白银T+D：22715.00元/千克

• 涨跌幅：

  • 黄金：1.1%（伦敦金现）与1.3%（沪金）
  • 白银：6.0%（伦敦银现）与8.0%（沪银）
  • 黄金TD-SHFE活跃价差：-4.31元/克
  • 白银TD-SHFE活跃价差：-85元/千克
  • 黄金内外盘价差：-8.07元/克
  • 白银内外盘价差：-180元/千克
  • SHFE金银主力比价：45.64
  • COMEX金银主力比价：51.67
  • AU2604-2602价差：2.96元/克
  • AG2604-2602价差：-37元/千克

2. 影响因素分析

• 地缘政治风险：

  • 美国从中东主要基地撤出人员，但伊朗局势持续紧张，丹麦向格陵兰岛增派力量，全球地缘政治风险上升，避险需求增强，推升贵金属价格。

• 白银上涨逻辑：

  • 受宏观利好与基本面共振推动，资金流入白银市场，推高价格。
  • 伦敦现货白银突破92美元/盎司关口，沪银主力突破23000元/千克关口，创历史新高。
  • 国内白银现货升水、期货back结构加深、上期所去库背景下，国内白银涨势更强劲。
  • 沪银较伦敦银溢价持续扩大，进口窗口打开。

• 市场展望：

  • 短期贵金属价格在宏观和基本面支撑下偏强运行。
  • 美国11月零售销售和PPI数据超预期，显示经济增长韧性，叠加市场情绪过热，短期回调风险上升。
  • 建议投资者控制仓位，关注市场波动。

3. 中长期观点

• 美联储宽松周期：

  • 美联储仍处于宽松周期，美元信用风险增加，可能对贵金属价格形成支撑。

• 地缘政治与逆全球化：

  • 大国博弈加剧、逆全球化趋势上升，全球地缘不确定性持续，有利于贵金属的避险属性。

• 配置需求：

  • 全球央行、机构及居民对贵金属的配置需求有望延续，金价中长期重心可能继续上移。

• 策略建议：

  • 长线投资者可采取逢低做多策略，或卖浅虚看跌期权以对冲风险。

其他数据参考

4. 利率与汇率数据

• 美元/人民币中间价：

  • 2026/1/14：7.01
  • 涨跌幅：0.02%

• 美元指数：

  • 2026/1/13：99.18
  • 2026/1/12：98.89
  • 涨跌幅：0.29%

• 美债收益率：

  • 2年期：3.53%
  • 10年期：4.18%
  • 涨跌幅：-0.28%（2年期）与-0.24%（10年期）

• VIX指数：

  • 2026/1/14：15.98
  • 涨跌幅：5.69%

• 标普500指数：

  • 2026/1/14：6963.74
  • 涨跌幅：-0.19%

• NYMEX原油：

  • 2026/1/14：61.10
  • 涨跌幅：2.11%

持仓与库存数据

5. 持仓数据（截至2026年1月6日）

• 黄金ETF-SPDR：

  • 2026/1/13：1074.23吨
  • 2026/1/12：1070.8吨
  • 涨跌幅：0.32%（SPDR）与-0.16%（SLV）

• COMEX黄金非商业持仓：

  • 多头：274435张（1/13）
  • 空头：46803张（1/13）
  • 净多头：227632张（1/13）

• COMEX白银非商业持仓：

  • 多头：18113张（1/13）
  • 空头：29271张（1/13）
  • 净多头：-1140张（1/13）

6. 库存数据

• SHFE黄金库存：

  • 2026/1/14：100152.00千克
  • 2026/1/13：98283千克
  • 涨跌幅：1.90%

• SHFE白银库存：

  • 2026/1/14：628696.00千克
  • 2026/1/13：630066千克
  • 涨跌幅：-0.22%

• COMEX黄金库存：

  • 2026/1/13：36295842金衡盎司
  • 涨跌幅：-0.04%

• COMEX白银库存：

  • 2026/1/13：435671453金衡盎司
  • 涨跌幅：-0.41%

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