> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通研报--焦煤日报：震荡下跌总结 ## 核心内容概述 本报告为冠通期货研究咨询部于2026年9月7日发布的焦煤市场分析，整体呈现震荡下跌趋势。报告从行情分析、现货数据、基本面跟踪三方面展开，重点分析了焦煤市场近期的供需变化、价格走势及库存动态。 --- ## 主要观点 - **价格走势**：焦煤期货价格低开低走，日内下跌。受供应紧缺逻辑交易降温影响，价格下跌幅度受到一定限制。 - **供应端情况**： - 蒙煤通关量逐步恢复，但国内矿山复产进程缓慢。 - 国内523家样本矿山炼焦煤开工率为67.83%，环比下降0.23个百分点。 - 精焦煤日均产量为62.82吨，环比减少0.44吨。 - 复产企业受安全监管影响，复产不复量，供应端仍偏紧。 - **需求端表现**： - 独立焦企日均产量为55.83万吨，环比微降0.01万吨。 - 247家钢厂焦炭日均产量为47.11万吨，环比增加0.06万吨。 - 钢厂日均铁水产量为236.82万吨，环比增加0.22万吨。 - 下游接货意愿充足，钢厂焦炭产量有所增加，部分消化焦企减产带来的缺口。 - **库存变化**： - 矿山本期去库14.12万吨。 - 焦企库存累库28.29万吨，钢厂库存累库0.98万吨。 - 库存自矿山向下游转移，但整体库存去化趋势不明显。 - **利润与开工情况**： - 焦企本周盈利率回升至-86元/吨，但开工率继续下行。 - 焦炭供给转弱，数轮提涨未能明显提振焦企吨焦利润。 - 钢厂盈利率仍在下行，但开工未有变化，显示下游需求仍保持稳定。 - **市场情绪**： - 前期焦煤价格涨幅过快，导致下游内需出现畏高情绪。 - 下游前期多已完成备货补库，预计短期价格偏弱震荡为主。 --- ## 关键信息 ### 现货价格 - **蒙5#主焦精煤自提价**：1966元/吨，较上个交易日持平。 - **介休现货价**：2200元/吨，较上个交易日持平。 ### 基差情况 - **主力合约期货收盘价**：1627.5元/吨。 - **山西介休基差**：572.5元/吨，较上个交易日上涨38.5元/吨。 --- ## 数据来源 - 钢联数据 - 冠通研究咨询部 - 隆众咨询、WIND、金十期货网站等 --- ## 结论与展望 短期内，焦煤市场仍将维持震荡下跌走势。供应端虽有蒙煤通关量恢复，但国内矿山复产仍受安全监管影响，供应端实质性紧缺限制价格跌幅。需求端保持稳定，钢厂接货意愿较强，但焦企利润仍承压，开工率继续下行。预计未来一段时间，焦煤价格以偏弱震荡为主，市场需关注政策变化及需求端的持续表现。