> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 电子行业跟踪报告总结 ## 核心内容概览 SW电子行业在2026年Q2的基金重仓及超配比例创近年单季度新高，显示出市场对电子行业的持续看好。适配比例为20.53%，环比上升9.13个百分点，同比上升11.58个百分点；基金重仓比例为39.84%，环比上升20.17个百分点，同比上升22.62个百分点；超配比例为19.31%，环比上升11.04个百分点，同比上升11.03个百分点。 ## 主要观点 ### 1. 基金配置偏好 - **AI算力与存储建设**：AI算力和存储建设持续受到机构关注，推动PCB、存储、MLCC等产业链公司业绩提升。 - **半导体自主可控**：半导体设备及材料国产化趋势加速，国内晶圆厂加快采用国产设备，半导体厂商市场份额有望提升。 ### 2. 基金重仓股表现 - **前十大重仓股**：由半导体和元件领域的公司构成，其中半导体公司占九成。主要重仓股包括寒武纪、中微公司、北方华创、兆易创新、海光信息、东山精密、源杰科技、中芯国际、澜起科技和拓荆科技。 - **行情表现**：前十大重仓股在2026年Q2均实现上涨，其中兆易创新涨幅最大，达243.37%。 - **加仓趋势**：基金加仓集中在AI算力、半导体自主可控领域，MLCC龙头三环集团也获得加仓。 - **减仓趋势**：部分消费电子和光学光电子企业被减仓，如豪威集团、环旭电子、乾照光电等，但部分减仓股如南大光电、福晶科技等仍实现上涨。 ### 3. 子板块配置变化 - **半导体、元件**：超配比例提升，分别达到17.63%和3.43%，半导体超配比例为近几个季度最高。 - **光学光电子、电子化学品**：由超配转为低配，低配比例扩大。 - **配置多元化**：基金重仓配置前五集中度自2025Q2以来持续下滑，表明配置趋向多元化。 ## 关键信息 ### 1. 基金重仓配置数据 - **基金重仓前十大股**： - 寒武纪（688256.SH） - 中微公司（688012.SH） - 北方华创（002371.SZ） - 兆易创新（603986.SH） - 海光信息（688041.SH） - 东山精密（002384.SZ） - 源杰科技（688498.SH） - 中芯国际（688981.SH） - 澜起科技（688008.SH） - 拓荆科技（688072.SH） - **基金重仓前五大股市值占比**：28.84%，环比下降1.29个百分点。 - **基金重仓前十大股市值占比**：47.23%，环比下降2.38个百分点。 - **基金重仓前二十股市值占比**：69.53%，环比下降1.31个百分点。 ### 2. 投资建议 - **关注AI算力与存储产业链**：如PCB、存储等细分赛道，厂商资本开支积极，有望带动上游设备及材料需求。 - **关注半导体自主可控机会**：国内晶圆厂加速采用国产设备及材料，建议关注相关投资机遇。 ### 3. 风险提示 - **中美科技摩擦**：可能影响半导体及AI相关企业的技术发展和市场拓展。 - **技术研发不及预期**：可能影响产品竞争力和市场表现。 - **国产产品性能不及预期**：可能影响市场占有率。 - **终端需求不及预期**：可能影响产业链整体业绩。 - **市场竞争加剧**：可能压缩企业利润空间。 - **数据统计误差**：可能影响分析结果的准确性。 ## 行业投资评级 - **强于大市**：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。 - **同步大市**：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间。 - **弱于大市**：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。 ## 公司投资评级 - **买入**：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。 - **增持**：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。 - **观望**：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。 - **卖出**：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。 ## 基准指数 - **基准指数**：沪深300指数 ## 分析师信息 - **分析师**：夏清莹、陈达 - **执业证书编号**：S0270520050001、S0270524080001 - **联系方式**： - 夏清莹：电话 (0755) 8322 3620，邮箱 xiaqyl@wlzq.com.cn - 陈达：电话 13122771895，邮箱 chenda@wlzq.com.cn ## 免责条款 本报告基于公开信息撰写，力求准确但不保证其完整性或无误。投资决策需结合个人实际情况，公司不承担因使用本报告内容导致的损失责任。报告内容仅供内部参考，未经授权不得引用、复制或转载。